El tipo de cambio peso-dólar cerró la semana con una depreciación de 0.76 por ciento o 15.4 centavos, cotizó 20.46 pesos por dólar, tocó un mínimo de 20.2787 y un máximo de 20.5665 pesos por dólar y pierde racha de recuperación.
En la semana ocurrió un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.39 por ciento de acuerdo con el índice ponderado del dólar. Esta es la primera semana que el peso perdió terreno frente al dólar desde Noviembre, luego de siete semanas consecutivas de apreciación en las que el peso recuperó 7.27 por ciento y el tipo de cambio bajó 1 peso y 61 centavos.
A diferencia de semanas anteriores, en la semana se publicó menos información económica relevante, por lo que el mercado estuvo especulando sobre el futuro de la política monetaria de Estados Unidos en anticipación al anuncio programado el miércoles 26 de Enero.
El fortalecimiento del dólar se debió a la especulación de que la Fed podría subir su tasa de interés en cuatro o más ocasiones durante el año y ante la expectativa de que comenzará a reducir la hoja de balance probablemente a mediados del 2022.
La especulación se acentuó tras los comentarios de varios oficiales de la Reserva Federal que señalaron la posibilidad de abandonar de forma agresiva los estímulos monetarios.
Si bien, en el mercado de dinero, las tasas de los activos del Tesoro de mayor plazo mostraron disminuciones durante la semana, la tasa de bonos a 10 años bajó 3.8 puntos base a 1.74 por ciento y la tasa de los bonos a 30 años bajando 5.2 puntos base a 2.06 por ciento, resultado de una mayor demanda por un efecto sustitución.
Por un lado, la expectativa de que la Fed subirá probablemente en Marzo su tasa de interés ha ocasionado incrementos en las tasas de activos del Tesoro de corto plazo, lo que implica una disminución de su precio y por lo tanto pérdidas para los tenedores de los instrumentos.
Las tasas de activos del Tesoro con plazos entre 2 meses y 3 años subieron entre 1 y 6 puntos base durante la semana, propiciaron la mayor demanda en instrumentos de mayor plazo y un aplanamiento de la curva de rendimiento.
Por otro lado, en el mercado de capitales se registraron pérdidas significativas, ante la expectativa de una postura monetaria menos flexible por parte de la Reserva Federal.
En la semana, el S&P 500 registró un retroceso de 5.68 por ciento, mientras que el Nasdaq perdió 7.55 por ciento, acumulando pérdidas en el año de 7.73 por ciento y 11.99 por ciento respectivamente.
La disminución deterioró el apetito por riesgo durante la semana y elevó la demanda por activos del Tesoro de largo plazo, ocasionando una disminución de estas tasas.
En la semana comprendida entre el miércoles 12 al martes 18 de Enero, en el mercado de futuros de Chicago las posiciones especulativas netas se volcaron a favor del peso, se ubicaron en 4 mil 920 contratos, cada uno de 500 mil pesos.
Esta es la primera ocasión que el mercado de futuros se ha posicionado a favor del peso desde la última semana de Abril.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.1301 y un máximo de 1.1434 dólares. El euro-peso tocó un mínimo de 23.0544 y un máximo de 23.2970 pesos.
Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.4622 pesos por dólar, 1.3557 dólares por libra y en 1.1344 dólares por euro.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE