El tipo de cambio peso-dólar cerró la sesión en 17.64 pesos, tuvo una apreciación de 0.61 por ciento o 10.8 centavos, tocó un máximo de 17.8089 y un mínimo de 17.7526 pesos por expectativas de la Reserva Federal y Banco de México en política monetaria y cerrar el peso como la segunda divisa más apreciada.
A pesar de la apreciación del peso, no ha podido romper de manera sostenida el promedio móvil de 50 días de 17.64 pesos, lo que es señal de que aún no hay un cambio de tendencia a la baja para el tipo de cambio.
La apreciación del peso mexicano se se debe a la posibilidad que la Reserva Federal recorte la tasa de interés en Septiembre.
De hecho, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, mencionó en la sesión que los datos recientes sugieren que la inflación seguirá con disminución hasta el objetivo del 2 por ciento, lo que reafirma la idea de recortes a la tasa de interés este año.
Además, agregó que el mercado laboral ha experimentado un reequilibrio sustancial y que se ha alineado con los niveles previos a la pandemia.
Por otro lado, en México la subasta de valores gubernamentales de este día destacó que para todos los instrumentos subastados bajó la tasa de rendimiento, lo que se interpreta por el mercado como recorte su tasa objetivo del Banco de México, a pesar del alza en la inflación.
Los cambios en las tasas de interés reflejan los cambios en las expectativas de inflación, así como los cambios en la percepción de riesgo.
La inflación lleva 4 meses al alza en México, pero las expectativas de largo plazo no han sufrido grandes modificaciones. Además, ha bajado un poco la percepción de riesgo sobre México, desde el pico alcanzado después de las elecciones.
Sin embargo, la aprobación de la reforma al Poder Judicial y comentarios de Trump en contra de México podrían generar nuevamente miedo.
La menor percepción de riesgo se puede observar en la demanda de los instrumentos. Al tener una mayor cantidad demandada del instrumento, sube su precio y baja su tasa de interés. Esto se debe a que una mayor demanda corresponde a un menor premio por riesgo.
En Julio, al día 5, la tenencia de valores gubernamentales por extranjeros acumuló un incremento de 27 mil 456.30 millones de pesos o 1.53 por ciento respecto al cierre del 28 de Junio.
En el año, la tenencia de valores gubernamentales por residentes en el extranjero acumula un alza de 28 mil 534.42 millones de pesos o 1.60 por ciento. Sin embargo, con respecto al máximo histórico en la tenencia por residentes del extranjero, alcanzado el 8 de Febrero del 2019, se acumula una salida de 456 mil 460.30 millones de pesos o 20.07 por ciento de lo que los extranjeros tenían invertidos en México en valores gubernamentales.
Este día el subgobernador, Omar Mejía, dijo que podría haber un recorte a la tasa en Agosto. Sin embargo, mencionó que cualquier recorte a la tasa de referencia tendría que ser gradual y que no indicaría un ciclo de flexibilización monetaria.
Con la subasta de este Martes, el mercado parece estar ignorando el alza en la inflación o enfocándose en que el alza estuvo impulsada por el componente no subyacente.
Por otro lado, ahora se espera que la Fed haga este año 2 recortes a la tasa de interés, lo que facilita al Banco de México recortar la tasa sin afectar el diferencial de tasas entre ambas economías.
El tipo de cambio se ha estabilizado, lo que baja el riesgo de mayor inflación por depreciación del peso.
En la sesión los principales cruces frente al dólar cerraron con resultados mixtos, pues el dólar estadounidense registró pocos cambios, perdió 0.03 por ciento, de acuerdo con el índice ponderado.
Las divisas más depreciadas fueron el peso colombiano con 0.87 por ciento; zloty polaco, 0.54 por ciento; dólar neozelandés, 0.36 por ciento; dólar australiano, 0.36 por ciento; yen japonés, 0.18 por ciento; dólar taiwanés, 0.16 por ciento, y el won surcoreano con 0.14 por ciento.
Las divisas más apreciadas fueron: rand sudafricano, 0.91 por ciento; peso mexicano, 0.61 por ciento; corona checa, 0.28 por ciento; real brasileño, 0.26 por ciento; corona noruega, 0.25 por ciento; franco suizo, 0.25 por ciento; sol peruano, 0.12 por ciento, y la corona sueca con 0.12 por ciento.
En el mercado de commodities, el oro cerró la sesión con ganancia de 1.85 por ciento y cotizó en 2 mil 466.99 dólares por onza, tocó un nuevo máximo histórico.
Las presiones al alza se deben a que crece la especulación de que la Reserva Federal recortará la tasa de interés por primera vez en Septiembre, lo que reduce el costo de oportunidad de mantener inversiones en commodities que no pagan intereses.
Asimismo, las presiones al alza del precio del oro se deben a una mayor aversión al riesgo ante la desaceleración económica de China y debido a que crece la probabilidad de que Trump regrese a la Casa Blanca.
Por el contrario, la aversión al riesgo y la desaceleración de la economía de China llevó a que el WTI perdiera 1.27 por ciento y cerrara en 80.87 dólares por barril, tocó un mínimo mensual de 80.22 dólares. Asimismo, el cobre, el aluminio y el níquel perdieron 1.45 por ciento, 2.25 por ciento y 0.64 por ciento, respectivamente.
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos se observan ganancias fuertes debido al optimismo por mayores recortes en la tasa de interés.
El Dow Jones registró una ganancia de 1.85 por ciento, ligó 5 sesiones de ganancias y alcanzó un nuevo máximo histórico de 40 mil 988.81 puntos. La mayor ganancia para una sesión desde el 2 de Junio del 2023.
Por su parte, el Nasdaq Composite mostró un avance de 0.20 por ciento y el S&P 500 ganó 0.64 por ciento, ganó en 10 de las últimas 11 sesiones y alcanzó un nuevo máximo histórico de 5 mil 669.67 puntos. Al interior, 9 de los 11 sectores registraron ganancias, resaltando: industrial (+2.54 por ciento), materiales (+1.96 por ciento), consumo discrecional (+1.51 por ciento), salud (+1.45 por ciento) y financiero (+1.22 por ciento).
Los datos económicos débiles de China llevaron a los índices europeos a caer por segunda sesión consecutiva. El STOXX 600 registró una pérdida de 0.28 por ciento, el DAX alemán perdió 0.39 por ciento y el FTSE 100 de Londres mostró una caída de 0.22 por ciento.
En México, el IPC de la BMV registró una ligera ganancia de 0.12 por ciento, luego de haber caído 1.17 por ciento en la sesión anterior. Al interior, destacaron las ganancias de las emisoras: Femsa (+1.46 por ciento), Cemex (+1.09 por ciento), Gruma (+2.72 por ciento), América Móvil (+0.62 por ciento) y Chedraui (+4.15 por ciento).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0872 y un máximo de 1.0905 dólares. La libra tocó un mínimo de 1.2938 y un máximo de 1.2980 dólares. El euro-peso tocó un mínimo de 19.2120 y un máximo de 19.3973 pesos.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico Financiero
Banco Base