El tipo de cambio peso-dólar cerró la semana del 09 al 13 de Septiembre con una apreciación de 3.81 por ciento o 76.2 centavos, cotizó en promedio 19.22 pesos, tocó un máximo de 20.1473 y un mínimo de 19.2023 pesos por dólar, el peso mexicano fue la divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces.
La apreciación semanal del peso mexicano fue por una corrección a la baja del tipo de cambio tras la aprobación en el Senado de la reforma al Poder Judicial el miércoles a primera hora.
La corrección se debe a que el tipo de cambio acumulaba una fuerte depreciación en semanas previas, pues el mercado descontó de forma anticipada la aprobación de esta reforma. De hecho, en las ocho semanas previas el peso acumuló una caída de 13.40 por ciento o 2 pesos y 36 centavos, lo cual estuvo causado parcialmente por la aversión al riesgo sobre México en anticipación a la reforma del Poder Judicial.
El tipo de cambio mantiene una tendencia al alza iniciada en Abril y podría entrar en etapa de consolidación en un canal entre 18.80 y 19.10 pesos por dólar.
El mercado seguirá sensible a noticias relacionadas con México, pues falta la aprobación de la reforma para eliminar organismos autónomos. Además, debido a que Morena y partidos de coalición consiguieron una mayoría calificada en el Senado, queda abierta la puerta a otras reformas constitucionales de gran relevancia, como la reforma electoral.
La aprobación de la reforma al Poder Judicial eleva la probabilidad de que las agencias calificadoras revisen a la baja la perspectiva para la calificación soberana de México, lo que también podría generar volatilidad para el tipo de cambio.
También por debilidad del dólar estadounidense, que cayó 0.47 por ciento en la semana, de acuerdo con el índice ponderado. El dólar perdió ante la expectativa de que la Reserva Federal recortará la tasa de interés en 25 puntos base el próximo Miércoles 18 de este mes. Sin embargo, parte del mercado especula que el recorte podría ser de hasta 50 puntos base.
Esta especulación se debe a que, en la semana, en Estados Unidos se publicó la inflación al consumidor de agosto en 2.53 por ciento, desacelerándose por quinto mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde Febrero del 2021.
Por su parte, la inflación al productor se ubicó en 1.73 por ciento, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde febrero de este año.
En la semana, las divisas más apreciadas fueron el peso mexicano con 3.81 por ciento; peso chileno, 2.12 por ciento; yen japonés, 0.96 por ciento; corona sueca, 0.72 por ciento; won surcoreano, 0.68 por ciento, y el ringgit de Malasia con 0.67 por ciento.
Las divisas más depreciadas fueron: franco suizo, 0.66 por ciento; corona checa, 0.49 por ciento; peso argentino, 0.31 por ciento; dólar neozelandés, 0.31 por ciento; florín húngaro, 0.28 por ciento, y el peso colombiano con 0.25 por ciento.
Es importante mencionar que en el año el peso acumula una depreciación de 13.23 por ciento o 2 pesos y 25 centavos. Las divisas más depreciadas en el año son el peso argentino con 18.64 por ciento; la lira turca, 14.92 por ciento; real brasileño, 14.78 por ciento; peso mexicano, 13.23 por ciento; peso colombiano, 7.94 por ciento, y el peso chileno con 5.04 por ciento.
Las divisas más apreciadas en el año: ringgit de Malasia, 6.37 por ciento; rand sudafricano, 3.30 por ciento; libra esterlina, 3.09 por ciento; zloty polaco, 1.83 por ciento; dólar de Singapur, 1.63 por ciento, y el euro con 0.34 por ciento.
En los próximos meses será relevante para el tipo de cambio: 1) la aprobación de reformas pendientes, 2) el inicio del gobierno de Claudia Sheinbaum el 1 de octubre y la comunicación al comienzo del sexenio, 3) la elección presidencial en Estados Unidos el 5 de noviembre, 4) la presentación en México del Paquete Económico 2025 el 15 de noviembre, 5) el ritmo del recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal y del Banco de México.
En el mercado de futuros de Chicago, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso cayeron por 7 semanas consecutivas.
En la semana entre el Miércoles 4 y el Martes 10 de Septiembre, las posturas netas a favor del peso cayeron en 3 mil 453 contratos, quedaron en 27 mil 026 contratos, cada uno de 500 mil pesos.
La caída semanal se debe a que las posturas brutas a favor del peso retrocedieron en 489 contratos, mientras que las posturas brutas en contra del peso subieron en 2 mil 964 contratos. Así, en las últimas 7 semanas suman una caída de 61.01 por ciento o 42 mil 291 contratos.
El mercado de capitales cerró la semana con ganancias generalizadas a nivel global. Las ganancias en la semana se deben al optimismo de que la Fed recortará la tasa de interés.
El Dow Jones registró una ganancia de 2.60 por ciento, la mayor desde la tercera semana de Agosto. El Nasdaq Composite registró una ganancia de 5.95 por ciento, la mayor para una semana desde la primera semana de Noviembre del año pasado y borró todas las pérdidas observadas en la semana anterior. En esa semana, el Nasdaq sufrió su peor pérdida desde la tercera semana de Enero del 2021.
Por su parte, el S&P 500 ganó 4.02 por ciento, la mayor para una semana desde la primera semana de Noviembre del 2023. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: tecnologías de la información (+7.33 por ciento), consumo discrecional (+6.14 por ciento), servicios de comunicación (+4.27 por ciento) e industrial (+3.70 por ciento). A nivel emisoras, destacó la ganancia de Nvidia de 15.80 por ciento, la mayor ganancia desde la tercera semana de agosto y la segunda mayor en el año.
El STOXX 600 registró una ganancia de 1.85 por ciento semanal, luego de que la semana pasada cayera 3.52 por ciento, su peor caída desde Marzo del 2023. El DAX alemán mostró un avance en la semana de 2.17 por ciento, la mayor ganancia desde la segunda semana de Agosto. El FTSE 100 de Londres ganó 1.12 por ciento en la semana.
En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 1.83 por ciento, cortó una racha de 3 semanas consecutivas de pérdidas. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Alfa (+18.64 por ciento), Industrias Peñoles (+8.37 por ciento), Grupo Aeroportuario del Centro (8.25 por ciento), Genomma Lab (+6.18 por ciento), Grupo Aeroportuario del Sureste (+5.41 por ciento), Liverpool (+4.91 por ciento) y Qualitas (+4.09 por ciento).
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.1070 y un máximo de 1.1102 dólares. La libra tocó un mínimo de 1.3002 y un máximo de 1.3158 dólares. El euro-peso tocó un mínimo de 21.2568 y un máximo de 21.7079 pesos por euro.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico Financiero
Banco Base