Peso mexicano
El tipo de cambio peso-dólar cierra la semana del 12 al 16 de Enero con apreciación de 2.01 por ciento o 36.1 centavos, cotiza 17.62 pesos, el mayor avance semanal desde el 18 de Abril del 2025.
En la semana, el tipo de cambio toca un máximo de 17.9831 y un mínimo de 17.6135 pesos, nivel no visto desde el 12 de Julio del 2024, cuando el tipo de cambio tocó un mínimo de 17.6067 pesos.
Para el tipo de cambio hay un soporte clave en el nivel de 17.60 pesos por dólar y por debajo de este nivel no hay soportes relevantes hasta 17.00 pesos, implica que de superar el soporte de 17.60 pesos, hay una vía rápida hasta 17.00 pesos.
La apreciación semanal del peso estuvo respaldada por mayor apetito por riesgo en el mercado cambiario, pues durante la semana se moderó la retórica agresiva de Estados Unidos, en contraste con la primera semana completa del año.
Para el caso particular de México, el Lunes hubo una llamada entre Donald Trump y Claudia Sheinbaum en la que hablaron sobre el trabajo conjunto en materia de seguridad.
Por su parte, el Jueves el secretario de relaciones exteriores de México, Juan Ramón de la Fuente y el secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, sostuvieron una llamada telefónica, en la que señalaron la importancia de la colaboración y la necesidad de hacer más para enfrentar las amenazas compartidas, esto implica una menor amenaza sobre la especulación de una intervención militar estadounidense en territorio mexicano.
En la semana también se llevaron a cabo reuniones entre una delegación de Dinamarca y oficiales en la Casa Blanca para discutir las intenciones de Estados Unidos de tomar el control de Groenlandia.
No se anunciaron acuerdos tras la reunión, pero acordaron integrar comités para continuar las conversaciones.
La situación respecto a Groenlandia podría elevar las tensiones comerciales con socios de Estados Unidos, pues el viernes Donald Trump dijo que podría imponer aranceles a los países que se opongan a la adquisición de la isla.
A la par, se redujeron las tensiones respecto a Irán, luego de que en los primeros días de la semana hubo especulación sobre una posible intervención militar de Estados Unidos.
El Viernes Donald Trump agradeció al gobierno de Irán por cancelar las ejecuciones de más de 800 personas previstas para el Jueves, luego de varios días de protestas violentas.
Trump también mencionó que se convenció de no realizar los ataques tras la cancelación de las ejecuciones.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas durante la semana fueron el peso argentino con 2.40 por ciento; peso mexicano, 2.01 por ciento; rublo ruso,1.27 por ciento; peso chileno, 0.84 por ciento; rand sudafricano, 0.53 por ciento, y el peso colombiano con 0.50 por ciento.
Las divisas más depreciadas en la semana fueron: won surcoreano, 0.99 por ciento; rupia india, 0.78 por ciento; zloty polaco, 0.49 por ciento; lira turca, 0.47 por ciento; rupia de Indonesia, 0.40 por ciento, y el euro con 0.32 por ciento.
En la semana el dólar cerró sin cambios respecto al cierre de la semana pasada, de acuerdo con el índice ponderado.
El peso mexicano sigue respaldado por el carry trade, debido a la expectativa de que el Banco de México hará una pausa en el ciclo de recortes de la tasa de interés.
Estas posturas también encontraron respaldo en el desempeño del yen japonés, que alcanzó una cotización máxima en la semana de 159.45 yenes por dólar, su peor nivel frente al dólar desde el 12 de julio del 2025.
La debilidad del yen eleva el atractivo de las posturas de carry trade que buscan obtener rendimientos en instrumentos que pagan mayor tasa de interés, principalmente en economías emergentes como México.
En la sesión del Martes, el peso encontró impulso en la apreciación del peso colombiano, que cerró esa sesión con un avance de 1.82 por ciento, alcanzó una cotización de 3 mil 646.30 pesos colombianos por dólar, su mejor nivel desde el 15 de Junio del 2021.
Este avance es producto de la postura del candidato de oposición a la presidencia, obtuvo 28 por ciento de respaldo en una encuesta, al superar al candidato de izquierda Iván Cepeda.
La primera vuelta de las elecciones presidenciales de Colombia está programada para el 31 de Mayo.
El Viernes destacó que el representante comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, dijo que la decisión del gobierno canadiense de permitir la entrada de vehículos eléctricos con bajo arancel es problemática para Canadá, agregando que se arrepentirán de tomar esa decisión.
En lo que va del año, las divisas más apreciadas son: real brasileño, 2.26 por ciento; peso mexicano, 2.18 por ciento; peso colombiano, 2.08 por ciento; peso chileno, 1.56 por ciento; peso argentino, 1.52 por ciento, y el shekel israelí con 1.28 por ciento.
Las divisas más depreciadas: won surcoreano, 2.01 por ciento; corona checa, 1.66 por ciento; dólar canadiense, 1.41 por ciento; florín húngaro, 1.40 por ciento; zloty polaco, 1.37 por ciento, y el franco suizo con 1.32 por ciento.
En el año, el dólar acumula una ganancia de 0.67 por ciento de acuerdo con el índice ponderado.
En la semana comprendida entre el Miércoles 7 y el Martes 13 de Enero, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se redujeron en 5.25 por ciento o 5 mil 743 contratos, quedaron en 103 mil 558 contratos, cada uno de 500 mil pesos.
La disminución fue resultado de una caída de las posturas brutas a favor del peso de 4.92 por ciento o 7 mil 946 contratos. Por su parte, las posturas brutas en contra del peso se redujeron, pero en menor magnitud, al caer 4.21 por ciento o 2 mil 203 contratos.
En la semana el euro toca un mínimo de 1.1593 y un máximo de 1.1699 dólares. La libra toca un mínimo de 1.3363 y un máximo de 1.3495 dólares. El euro-peso toca un mínimo de 20.4290 y un máximo de 20.9628 pesos.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales cierran la semana con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global.
En Estados Unidos, se observan pérdidas debido a un aumento en la aversión al riesgo a inicios de la semana, por las dudas sobre la autonomía de la Fed, tras los ataques de la administración de Trump.
Asimismo, se observaron pérdidas en el sector financiero, debido al nerviosismo de que Trump aplique el límite de 10 por ciento hacia las deudas de tarjetas de crédito.
Al último dato disponible del cuarto trimestre del 2025, la tasa de interés promedio en las tarjetas de crédito se ubicó en 22.30 por ciento, cerca del máximo histórico de 23.37 por ciento en el tercer trimestre del 2024.
Esto se da en un contexto en que la tasa de morosos graves (más de 90 días de atraso) de las tarjetas de crédito se ubicó al tercer trimestre del 2025 (último dato disponible) en 12.41 por ciento, su mayor nivel desde el primer trimestre del 2011.
Esto es relevante, ya que de aplicar el tope de 10 por ciento de interés en las tarjetas de crédito, implicaría que algunas personas perderían el acceso a crédito, se verían afectadas las ganancias de los bancos y existe la posibilidad de que bancos tengan que pedir liquidez a la Reserva Federal o acceder a préstamos de emergencia.
El presidente de Estados Unidos no tiene las atribuciones para marcar un tope a la tasa de interés de tarjetas de crédito, pues el Congreso tendría que aprobarlo. Sin embargo, ya han ocurrido otros casos (como los aranceles) que Trump impone políticas de manera unilateral.
El Dow Jones registra una caída de 0.29 por ciento, baja en 2 de las últimas 3 semanas. A pesar de la caída, el índice alcanza a tocar un nuevo máximo histórico de 49 mil 633.35 puntos.
El Nasdaq Composite con pérdida de 0.38 por ciento, mientras que el S&P 500 disminuye 0.66 por ciento en la semana.
A pesar de la pérdida, el índice también alcanza a tocar un nuevo máximo histórico de 6 mil 986.33 puntos.
Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: financiero (-2.33 por ciento), consumo discrecional (-1.99 por ciento), servicios de comunicación (-1.54 por ciento) y salud (-1.06 por ciento).
En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.77 por ciento, liga 5 semanas de ganancias y alcanza un nuevo máximo histórico de 615.07 puntos.
El DAX alemán con ganancia en la semana de 0.14 por ciento, liga 8 semanas de avances y alcanza un nuevo máximo histórico de 25 mil 507.79 puntos.
Por su parte, el FTSE 100 de Londres gana 1.09 por ciento en la semana, suma 3 semanas de avances y alcanza un nuevo máximo histórico de 10 mil 257.75 puntos.
En México, el IPC de la BMV cierra la semana con una ganancia de 1.63 por ciento, tiene 2 semanas de avances y alcanza un nuevo máximo histórico de 67 mil 656.97 puntos.
Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Orbia Advance (+9.88 por ciento), Banorte (+8.73), Industrias Peñoles (+7.93 por ciento), Grupo México (+6.03 por ciento) y Megacable (+5.82 por ciento).
Durante la semana, algunos metales en el mercado de materias primas alcanzaron máximos históricos, lo que también impulsó a las divisas de economías emergentes.
El oro termina la semana en 4 mil 587 dólares por onza, con un avance de 1.72 por ciento y toca un nuevo máximo histórico de 4 mil 643 dólares por onza.
La plata concluye la semana en 89.10 dólares por onza, con una ganancia de 11.57 por ciento y toca un nuevo máximo histórico de 93.75 dólares por onza.
Este es el mayor avance semanal de la plata desde la semana que terminó en 26 de Diciembre del 2025.
El cobre termina la semana en 12 mil 865 dólares por tonelada métrica, con un retroceso de 1.35 por ciento, pero alcanza un nuevo máximo histórico de 13 mil 335 dólares por tonelada métrica.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
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