Pesos y dólares
El tipo cambio peso-dólar cierra la sesión con depreciación de 0.95 por ciento o 16.9 centavos, cotiza 17.94 pesos, toca un mínimo de 17.7523 y un máximo de 17.9595 pesos por dólar.
La depreciación del peso mexicano se debe la decisión del Banco de México (Banxico) de recortar la tasa de interés en 25 puntos base a 6.75 por ciento, en contra de la expectativa del mercado y de la recomendación de la mayoría de los analistas.
En el comunicado destacó que la Junta de Gobierno ve que la debilidad de la actividad económica al comienzo del año, y las afectaciones posibles por el conflicto de Oriente Medio, implican riesgos a la baja.
El comunicado reconoce que la inflación se ha acelerado y el panorama inflacionario se ha vuelto más incierto, debido al conflicto de Oriente Medio.
De hecho, entre los riesgos al alza para la inflación, se ubica ahora en primer lugar las disrupciones por políticas comerciales y el impacto inflacionario por conflictos geopolíticos.
También se modificó la guía prospectiva, pues ahora ya no se señala que evaluarán recortes de la tasa de interés.
En esta ocasión, la guía prospectiva considera que valorarán la pertinencia y el momento de realizar recortes adicionales, indicando que harán al menos una pausa en el próximo anuncio del 07 de Mayo.
El Banco de México también revisó sus pronósticos de inflación al alza, aunque estos ajustes fueron marginales y se concentraron en los primeros 3 trimestres del 2026.
Los pronósticos de inflación para el cuarto trimestre del año se mantuvieron sin cambios para la inflación general y el componente subyacente, en 3.5 por ciento y 3.4 por ciento, respectivamente.
La decisión de recortar la tasa fue por mayoría, pues los subgobernadores, Jonathan Heath y Galia Borja, votaron por mantener la tasa de interés sin cambios.
La decisión de recortar la tasa de interés ante un escenario inflacionario incierto, reduce el atractivo de realizar operaciones de carry trade que en meses previos han favorecido la apreciación del peso.
El recorte de la tasa reduce el diferencial de tasa de interés con Estados Unidos a 300 puntos base, el menor desde Febrero del 2016, lo que, en conjunto con mayor volatilidad del tipo de cambio, eleva el riesgo de depreciaciones adicionales del peso mexicano.
Considerando que la tasa de interés del Banco de México se ubica en 6.75 por ciento y que la expectativa de inflación para los próximos 12 meses es de 3.92 por ciento, la tasa real ex ante se ubica en 2.72 por ciento.
La tasa de interés real ex ante se encuentra dentro del rango estimado por el Banco de México para la tasa neutral real, entre 1.8 por ciento y 3.6 por ciento, lo que indica que actualmente la política monetaria no está trabajando por lograr un regreso de la inflación al objetivo del 3 por ciento.
También porque persiste la aversión al riesgo debido al conflicto en Oriente Medio. Durante la mañana Donald Trump dijo que no está desesperado por alcanzar un acuerdo.
Sin embargo, por la tarde dio a conocer que pausará la destrucción de infraestructura energética durante un periodo de 10 días, poniendo como fecha límite el lunes 6 de abril a las 20:00 horas de la costa este de Estados Unidos.
A pesar de que el anuncio moderó la depreciación del peso, durante la mañana el tipo de cambio enfrentó presiones al alza ante la incertidumbre sobre la duración del conflicto y su impacto sobre la oferta energética.
El anuncio de Trump también confirma que el conflicto se extenderá, al menos, hasta la primera semana de Abril.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas apreciadas fueron el peso argentino con 0.64 por ciento; dólar taiwanés, 0.15 por ciento; peso colombiano, 0.15 por ciento; corona noruega, 0.10 por ciento, y la rupia de Indonesia con 0.04 por ciento.
Las divisas más depreciadas fueron: peso chileno, 1.34 por ciento; sol peruano, 1.03 por ciento; peso mexicano, 0.95 por ciento; dólar australiano, 0.88 por ciento; corona sueca, 0.88 por ciento, y el rand sudafricano con 0.81 por ciento.
En la sesión, el euro toca un mínimo de 1.1520 y un máximo de 1.1572 dólares. La libra toca un mínimo de 1.3310 y un máximo de 1.3378 dólares. El euro-peso toca un mínimo de 20.4949 y un máximo de 20.7104 pesos.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales cierran la sesión con pérdidas. En Europa el FTSE 100 de Londres pierde 1.33 por ciento; CAC 40 de Francia, baja 0.98 por ciento, y el DAX de Alemania pierde 1.50 por ciento.
En Estados Unidos, el Dow Jones baja 1.01 por ciento; S&P 500 retrocede 1.74 por ciento y el Nasdaq cae 2.38 por ciento.
Los mercados de capitales cerraron previo a que Donald Trump anunciara que aplazó la fecha límite para alcanzar un acuerdo con Irán, por lo que no se descarta que los mercados reaccionen con mayor optimismo en la sesión del Viernes.
En México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cierra con una pérdida de 1.65 por ciento. En la sesión, solamente dos emisoras registraron ganancias al interior del IPC: GCC (+1.71 por ciento) y Grupo Televisa (+0.78 por ciento).
Las emisoras con mayores pérdidas fueron: Pinfra (-4.04 por ciento), Megacable (-2.90 por ciento), Grupo Financiero Inbursa (-2.64 por ciento) y Grupo México (-2.55 por ciento).
En el mercado de materias primas, los energéticos terminaron la sesión con ganancias generalizadas, pues el bloqueo del estrecho de Ormuz muy probablemente se extenderá al siguiente mes.
El WTI cierra en 93.37 dólares por barril, un avance del 3.38 por ciento. El precio de esta materia prima continúa con presiones al alza y desde que inició el conflicto, acumula un incremento del 39.59 por ciento.
El crudo Brent finaliza la jornada en 107.16 dólares por barril. En 10 de las últimas 11 sesiones ha cerrado por arriba de los 100 dólares por barril.
En este sentido, suma un repunte del 47.06 por ciento con respecto al 27 de Febrero.
A la par del petróleo, la gasolina en Estados Unidos avanza un 2.80 por ciento y cierra en 3.10 dólares por galón.
Aunque esta ganancia es insuficiente para compensar la caída del lunes (-9.47 por ciento), el combustible acumula un aumento del 35.49 por ciento desde el comienzo de la guerra.
El gas natural en Estados Unidos al cierre cotiza en 2.97 dólares por millón de BTU, lo que representa un incremento del 0.58 por ciento en el día y un avance del 2.70 por ciento en las últimas 3 sesiones.
Si bien esto aún no logra revertir la caída del 6.59 por ciento registrada el Lunes, acumula un alza del 3.85 por ciento desde el inicio de la guerra.
Por su parte, el gas natural en Europa concluyó en 55.22 euros por MWh, con una ganancia del 4.55 por ciento.
Este repunte ocurre tras 4 jornadas consecutivas a la baja, periodo en el que registró un retroceso del 14.61 por ciento.
A pesar de ello, el precio se mantiene en niveles muy elevados, suma un aumento del 72.78 por ciento desde el estallido de la guerra.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
Acerca del autor
