Peso mexicano
El tipo de cambio peso-dólar inicia la sesión con depreciación de 0.29 por ciento o 5.1 centavos, cotiza 17.43 pesos, toca un mínimo de 17.3744 y un máximo de 17.4604 pesos por dólar por las acciones de proteccionismo comercial de la administración Trump contra Brasily tensiones en conflicto de Irán.
La depreciación del peso ocurre luego de 2 sesiones de apreciación, en las que acumula un avance de 0.79 por ciento o 13.8 centavos.
El peso mexicano es la séptima divisa más depreciada en la sesión, ante un aumento de la aversión al riesgo, luego de que Estados Unidos anunció que a partir del 22 de Julio impondrá un arancel adicional de 25 por ciento a una parte de las importaciones provenientes de Brasil, como resultado de una investigación realizada bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974 (Trade Act of 1974).
La Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos (USTR) concluye que diversas políticas brasileñas constituyen prácticas comerciales «irrazonables y discriminatorias» que afectan la competitividad de empresas y trabajadores estadounidenses.
Los principales argumentos destaca el sistema de pagos electrónicos Pix, impulsado por el Banco Central de Brasil, el cual, según el gobierno estadounidense, otorga ventajas regulatorias que perjudican a proveedores estadounidenses de servicios de pago.
No obstante, algunos productos estratégicos, como el café, la carne de res y ciertos productos derivados del etanol, quedaron exentos de la medida.
En Mayo (última información disponible), el gobierno de Estados Unidos cobró un arancel por las importaciones de Brasil del 10.73 por ciento del valor importado, ocupó la posición 7 entre las 35 economías que más comercian con Estados Unidos.
Con la entrada en vigor del arancel adicional de 25 por ciento, Brasil pasaría a ubicarse entre los países con la mayor carga arancelaria, sólo por debajo de China (20.87 por ciento) y Camboya (20.62 por ciento).
El gobierno de Brasil rechaza la decisión al considerar que carece de justificación y adelantó que evaluará medidas de represalia, además de recurrir a la Organización Mundial del Comercio (OMC).
La imposición de este arancel incrementa las tensiones comerciales entre ambos países y ocurre en un contexto políticamente sensible para Brasil, a pocos meses de las elecciones presidenciales del 4 de octubre, por lo que la medida podría convertirse también en un tema central dentro de la campaña electoral.
El impacto de estos aranceles será significativamente mayor para Brasil que para Estados Unidos. Estados Unidos es el segundo socio comercial más importante de Brasil, únicamente por detrás de China, representa el 13.03 por ciento de su comercio total y 10.43 por ciento de sus exportaciones totales, por lo que la imposición de un arancel adicional de 25 por ciento a la mayoría de los productos brasileños tendrá un efecto negativo sobre su sector exportador.
En contraste, Brasil representa únicamente el 1.44 por ciento del comercio total de Estados Unidos (con datos acumulados a mayo), ubicándose en la posición número 18 entre los principales socios comerciales.
Además, las exportaciones estadounidenses hacia Brasil representan el 2.11 por ciento del total y Brasil es el octavo país con el que Estados Unidos registra el mayor superávit comercial, por lo que el impacto económico para Estados Unidos sería limitado.
La aversión al riesgo se eleva, debido a que la imposición de aranceles refuerza la continuidad de la política comercial proteccionista de la administración de Donald Trump, por lo que no puede descartarse la imposición de nuevos aranceles en las próximas semanas.
El dólar estadounidense muestra un avance de 0.07 por ciento, de acuerdo con su índice ponderado. El avance del dólar se debe a la publicación de indicadores económicos positivos en Estados Unidos, lo que genera especulación de que la Reserva Federal podría subir su tasa de interés en los próximos meses.
Se publicaron las ventas minoristas de Estados Unidos correspondientes al mes de Junio, que mostraron un crecimiento mensual nominal de 0.22 por ciento, en línea con la expectativa del mercado y suma 5 meses de avances.
En términos reales, es decir, con cifras ajustadas por inflación, registraron un crecimiento de 0.64 por ciento mensual, acumula también 5 meses de incrementos.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas esta mañana son el shekel israelí con 0.83 por ciento; florín húngaro, 0.81 por ciento; rublo ruso, 0.74 por ciento; rand sudafricano, 0.63 por ciento, y el real brasileño con 0.46 por ciento.
Las únicas divisas que se aprecian son: won surcoreano, 0.65 por ciento; rupia de Indonesia, 0.46 por ciento; dólar canadiense, 0.21 por ciento; ringgit de Malasia, 0.16 por ciento, y el dólar neozelandés con 0.07 por ciento.
El won surcoreano es la divisa más apreciada en la sesión, luego de que el Banco de Corea (BOK) elevara su tasa de interés en 25 puntos base, de 2.50 por ciento a 2.75 por ciento, el primer incremento desde Enero de 2023.
La decisión fue unánime y estuvo acompañada de un tono restrictivo por parte del gobernador Shin Hyun Song, quien señalara que la inflación permanece por encima del objetivo, la economía continúa fortaleciéndose y persisten riesgos para la estabilidad financiera, por lo que las próximas reuniones de política monetaria permanecerán abiertas a nuevos incrementos en la tasa de interés.
Asimismo, el banco central revisará al alza su expectativa de crecimiento económico para este año, impulsado por el auge de las exportaciones de semiconductores relacionadas con el desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial.
De acuerdo con el gobernador, este ciclo de crecimiento difiere de los anteriores, ya que responde a una demanda estructural por chips vinculada a la inteligencia artificial, lo que podría sostener un mayor dinamismo económico y mantener presiones inflacionarias durante un periodo más prolongado.
En consecuencia, el mercado ya descuenta al menos 2 incrementos adicionales de 25 puntos base durante los próximos 6 meses.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.37 y 17.49 pesos por dólar.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales muestran pérdidas generalizadas a nivel global, debido al aumento en la aversión al riesgo por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente.
En la sesión asiática, el Nikkei japonés registra una pérdida de 2.79 por ciento, luego de 2 sesiones al alza. El Kospi surcoreano cae 6.37 por ciento, la mayor pérdida desde el 02 de Julio, mientras que el CSI 300 de Shanghái pierde 1.85 por ciento.
El STOXX 600 en Europa muestra una caída de 0.65 por ciento, luego de 2 sesiones de avances. El DAX alemán muestra una pérdida de 1.01 por ciento, el CAC 40 francés cae 0.95 por ciento y el FTSE 100 de Londres pierde 0.49 por ciento.
Para Estados Unidos la situación es similar, el Dow Jones muestra una ligera pérdida de 0.01 por ciento, el Nasdaq Composite cae 0.92 por ciento y el S&P pierde 0.32 por ciento.
El petróleo WTI inicia la sesión en 80.47 dólares por barril, avanzando 1.09 por ciento. Esta es la cuarta sesión consecutiva al alza y acumula un avance de 12.69 por ciento en ese periodo.
Con respecto a su nivel previo al inicio de la guerra, el WTI muestra un aumento del 20.25 por ciento. Asimismo, el Brent inicia la sesión en 85.84 dólares por barril, con un avance del 1.05 por ciento. Frente al 27 de Febrero, este commodity acumula un avance del 18.46 por ciento.
Los metales preciosos comienzan la sesión con pérdidas generalizadas. El oro cotiza en 4 mil 001 dólares por onza, un retroceso del 1.47 por ciento que borra por completo el avance registrado en las 2 sesiones previas.
La plata cotiza en 56.10 dólares por onza, con un retroceso del 2.95 por ciento, en su segunda sesión consecutiva a la baja.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un aumento de 4.0 puntos base a 4.59 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.60 por ciento y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4846 a 1 mes, 17.7017 a 6 meses y 17.9593 pesos por dólar a un año.
Jesús A. Flores López
Subdirector de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
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