El peso inició la sesión con una depreciación de 0.31 por ciento o 5.9 centavos, cotizó 19.09 pesos por dólar, perdió terreno por tercera jornada consecutiva y tocó un máximo overnight de 19.1160 pesos por dólar.

La depreciación del peso no obedece a factores internos, sino a aversión al riesgo a nivel internacional que provoca cambios en las posiciones de inversión, favorece a las divisas consideradas refugio y causa depreciaciones en las divisas de economías emergentes como el peso.

Cabe destacar que el mercado cambiario se encuentra altamente sensible, por lo que ante nuevas noticias de Italia, Turquía, Brasil, Sudáfrica y Argentina, podrían generarse mayores depreciaciones.

En el corto plazo es probable que el tipo de cambio siga subiendo hacia el nivel de 19.20 pesos por dólar, resistencia clave de la semana pasada.

Esta mañana, se espera que el dólar gane fuerza por la publicación de los precios al productor en Estados Unidos, los cuales durante Septiembre mostraron un incremento anual de 2.6 por ciento y un incremento mensual de 0.2 por ciento, siendo el primer incremento de los precios al productor en tres meses.

En los próximos meses el incremento de los precios al productor de Estados Unidos podría ser mayor debido a la imposición de aranceles por parte de la administración de Trump a cerca del 50 por ciento de las importaciones provenientes de China.

Los mayores precios al productor se pueden trasladar al consumidor, lo que resulta en una mayor inflación, lo que a su vez podría obligar a la Fed a acelerar el ritmo de incrementos a la tasa de interés durante 2019.

Donald Trump dijo que no le agrada que la Fed suba la tasa de interés, pues él considera que no existen riesgos inflacionarios. Su comentario no generó movimientos significativos sobre el tipo de cambio.

Por otro lado, en México, el día de ayer, el Director General de Pemex, Carlos Treviño, anunció el descubrimiento de siete yacimientos de petróleo en aguas someras del Golfo de México, cerca de los estados de Campeche y Tabasco.

De los 7 yacimientos se comprobó que hay 2 pozos que contienen reservas posibles, probables y probadas, de los cuales se estima, puedan extraerse hasta 180 millones de barriles de petróleo crudo.

El Fondo Monetario Internacional (FMI)  dijo que el gobierno de Andrés Manuel López Obrador podrá mantener durante los primeros años un superávit primario de 1.0 por ciento, menor al superávit de 1.3 por ciento que se espera alcanzar este año.

Asimismo, el organismo prevé que durante el primer año de la siguiente administración, se registren ingresos gubernamentales equivalentes a 21.7 por ciento de PIB, por debajo del 22.2 por ciento estimado para 2018, mientras que el gasto público disminuirá a 24.2 por ciento del PIB en 2019, desde los 24.7 por ciento que se alcanzará este año.

Las proyecciones del FMI se basan en el supuesto de que los resultados fiscales de 2018 estén en línea con el presupuesto aprobado y de que el presupuesto del 2019 se ajuste a lo establecido en la Ley de Responsabilidad Fiscal.

La libra inició en 1.3165 dólares por libra, mostró una apreciación de 0.16por ciento. Por su parte, el euro inició la sesión con una apreciación de 0.10 por ciento, cotizó 1.1503 dólares por euro.

Mercado de Dinero                                                  

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 3 puntos base, ubicándose en 3.23por ciento. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1 punto base, ubicándose en 8.17por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.86por ciento y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.1657 a 1 mes, 19.6112 a 6 meses y 20.1441 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Por Miguel Ramirez

Nacido en la CDMX, egresado de la FCP y S de la UNAM. Inicie en 1992 en periodismo tecnológico y después migré a la parte económica y financiera. Aficionado a la NFL y vaquero de corazón. Otros deportes son el Basquet (Knicks), Tenis; fut de Champions League...