Las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) que operan en el país obtuvieron un rendimiento promedio de 6.65% durante los últimos 36 meses, informó la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).
Al dar a conocer este jueves el nuevo indicador trimestral del rendimiento desagregado de las Afore, la CONSAR detalló que al cierre de septiembre, el rendimiento de la Afore Profuturo fue de 8.66%; de la de Coppel, de 7.62%; de Inbursa, 7.44%; de Azteca, 7.36%, y de SURA, 6.74%, con lo que el rendimiento de estas cinco Afores se ubicó por arriba del promedio.
En sentido opuesto, durante el mismo lapso el rendimiento de la Afore XXI-Banorte fue de 6.53%; el de la administradora de CitiBanamex, de 6.48%; el de Principal, de 6.42%; el de PensionISSSTE, de 6.27%, y el de Invercap, de 5.93%.
El organismo regulador señaló que con el análisis detallado de los rendimientos generados por las Afore durante los últimos 36 meses hasta el cierre al tercer trimestre del 2018, se busca ofrecer mayor información respecto al desempeño de las Afore y transparencia a los más de 60 millones de ahorradores del sistema de pensiones, mediante el nuevo indicador trimestral de “atribución al rendimiento”.
La CONSAR anotó que los rendimientos que generan las Afore provienen de la inversión que éstas realizan en distintos instrumentos financieros como bonos, acciones, u otros, y precisó que al cierre del tercer trimestre del 2018, la composición del portafolio de inversión de los recursos de los trabajadores fue la siguiente:
El 25% del total del portafolio de inversión estuvo constituido por Udibonos; el 19%, de Privados Nacionales; el 14%, de Renta Variable Internacional; el 13% de Bono M; el 13% de Otros Gubernamentales; el 7% de Renta Variable Nacional; el 5% de Estructurados, y el 4% Otros.
Recordó que cada una de las Afore tiene distintas estrategias de inversión, y que como consecuencia, invierten distintas proporciones de sus recursos en las diversas clases de activo.
Atribución al Rendimiento
En cuanto al indicador de Atribución al Rendimiento, detalló que es una medida para evaluar y comparar las estrategias de inversión y los rendimientos obtenidos por las Afore, descomponiéndolo por clase de activo y observando cuánto contribuye cada clase al rendimiento total.
Así, el rendimiento de 6.65% obtenido por las Afore en promedio durante los últimos 36 meses se desagrega por cada clase de activo del portafolio.
Se observa que la Renta Variable Internacional es el activo que más contribuyó al rendimiento en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), toda vez que esta clase de activo contribuyó con 1.88 puntos porcentuales.
“Ello ocurrió a pesar de que el activo –al cual le fue muy bien en el periodo–, representa solamente el 14% del portafolio de las Afore”, subrayó la CONSAR.
Agregó que la atribución al rendimiento le permite conocer tanto al administrador de los recursos como al inversionista (el trabajador) de dónde provienen los rendimientos de su portafolio de inversión, y cuáles son las clases de activos que han sido más rentables.
Asimismo destacó que a pesar de que alrededor del 50% de las carteras están invertidas en Deuda Gubernamental, la participación en Renta Variable Extranjera ha sido un componente de diversificación muy importante, al contribuir con el 28% de la rentabilidad total durante los últimos 36 meses.
En este contexto resaltó que la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (L-SAR) cuenta con una disposición que restringe la inversión en activos extranjeros a 20% del total del portafolio, y dada esta restricción, las Afore no pueden invertir más de este porcentaje en activos extranjeros que podrían contribuir a mayores rendimientos en el largo plazo.
Por último, la CONSAR subrayó que las diferencias importantes entre los rendimientos obtenidos por las Afore por clase de activo y cómo cada uno de estas clases contribuye al rendimiento total que generan, son un reflejo de la estrategia de inversión de cada Afore.
“Por ello es muy importante que los ahorradores comparen los rendimientos de las Afore y, en particular, la composición del portafolio de cada una de ellas”, puntualizó.