El tipo de cambio peso-dólar inició la sesión con una apreciación de 0.31 por ciento o 6.4 centavos, cotizó 20.57 pesos, tocó un mínimo de 20.5513 y un máximo de 20.7236 pesos.
La apreciación del peso ocurre a la par de un retroceso moderado del dólar estadounidense de 0.09 por ciento frente a sus principales cruces, de acuerdo con el índice ponderado.
También se debe a que persiste la cautela del mercado en anticipación al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal del 27 de Julio.
En el mercado cambiario se observa un desempeño mixto, las divisas más apreciadas fueron el rand sudafricano con 1.04 por ciento, el real brasileño con 0.38 por ciento, el yen japonés con 0.32 por ciento y el peso mexicano con 0.31 por ciento..
Las divisas más depreciadas fueron el rublo ruso con 2.17 por ciento, el florín húngaro con 0.54 por ciento, la corona sueca con 0.50 por ciento y el euro con 0.42 por ciento.
El euro cotizó 1.0185 dólares, perdió terreno porque el mercado consideró que a pesar del incremento de 50 puntos base a las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE), la postura monetaria sigue siendo ampliamente flexible en un contexto de elevada inflación.
Por su parte, el rublo ruso se deprecia luego de que el Banco de Rusia recortó su tasa de interés de referencia en 150 puntos base, hasta 8 por ciento, superó las expectativas del mercado que esperaba un recorte de 50 puntos.
En el mercado de materias primas el WTI inició en 94.90 dólares por barril, retrocedió 1.50 por ciento, ante la expectativa de un debilitamiento de la demanda global y las menores preocupaciones en torno a la oferta, con la reanudación de la producción de petróleo en Libia.
Por el contrario, el gas natural europeo inició la sesión con ganancias con el contrato TTF de gas natural en el ICE Endex Dutch aumentó en 5.05 por ciento, ante las preocupaciones en torno al flujo proveniente de Rusia. Si bien, se dice que el gasoducto Nord Stream 1 reanudó sus envíos de gas a Europa tras concluir su mantenimiento, aún se teme que el gobierno de Rusia pueda interrumpir los envíos por completo.
Por su parte, las preocupaciones sobre la crisis energética en Europa llevaron al precio de los metales industriales a incrementar, pues se teme que la oferta se reduzca más de lo que hasta ahora se ha reducido. Con lo anterior, el cobre gana 0.93 por ciento y cotiza en 7,372 dólares por tonelada métrica, mientras que, el aluminio gana 1.49 por ciento, el níquel avanza 1.50 por ciento y el zinc aumenta 1.31 por ciento.
En cuanto a indicadores económicos, en la Eurozona se publicaron indicadores adelantados de PMI para julio, mostrando un deterioro de la actividad económica. El PMI de manufactura de julio para la región se ubicó en 49.6 unidades, bajando desde 52.1 en junio. Este es su menor nivel desde junio del 2020. Hace un año el índice se ubicó en 62.8 unidades.
El PMI de servicios de Julio se redujo a 50.6 unidades desde 53 en junio, su menor nivel desde abril del 2021.
Hace un año el índice se ubicó en 59.8 unidades. En Alemania, motor manufacturero de Europa, el PMI de manufactura de julio se redujo a 49.2 unidades desde 52 de junio, su menor nivel desde junio del 2020, mientras que el PMI de servicios de julio se redujo a 49.2 unidades desde 52.4 de junio, su menor nivel desde diciembre del 2021. Lo anterior eleva la probabilidad de una contracción de la actividad económica en Europa al comienzo del tercer trimestre, lo que eleva la probabilidad de una recesión.
En México la inflación de la primera quincena de julio se ubicó en una tasa quincenal de 0.43 por ciento y anual de 8.16 por ciento, por arriba de las expectativas del mercado.
La tasa de inflación quincenal es la mayor para una quincena igual desde 1998, mientras que a tasa anual la inflación alcanzó un nuevo máximo desde la primera quincena de enero del 2001. Al interior se observaron presiones tanto del componente subyacente, que explicó el 60 por ciento de la inflación general a tasa quincenal, como el no subyacente, que explicó el 40 por ciento de la inflación general.
La inflación subyacente, que incluye los bienes y servicios con menor volatilidad en su precio y que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo. Se ubicó en una tasa quincenal de 0.34 por ciento, su mayor nivel para una quincena igual desde 1998. A tasa anual, la inflación se ubicó en 7.56 por ciento, su mayor nivel desde la segunda quincena de diciembre del 2000.
Al interior, las presiones se concentraron en el componente de mercancías con una inflación mensual de 0.38 por ciento y anual de 9.99 por ciento.
Las mercancías alimenticias, que han explicado las presiones inflacionarias más persistentes, mostraron un incremento quincenal de 0.48 por ciento y anual de 11.95 por ciento. Aunque existen nueve subcomponentes que explican la inflación general, las mercancías alimenticias explicaron por sí solas el 25 por ciento de la inflación general en la primera quincena de Julio.
Al interior de la inflación subyacente de mercancías, los genéricos con mayor incremento a tasa anual son los aceites y grasas vegetales comestibles (32.65 por ciento), harinas de trigo (32.25 por ciento), pan blanco (26.86 por ciento), jabón para lavar (26.78 por ciento) y aceites lubricantes (22.59 por ciento), todos productos derivados de granos.
Los servicios también mostraron presiones al alza significativas. Si bien el componente general de servicios subió 0.30 por ciento quincenal y 4.81 por ciento anual, al interior el subcomponente de otros servicios se ubicó en 0.51 por ciento quincenal y 6.69 por ciento anual. Esto se debe a que, al interior, los servicios de transporte aéreo subieron a una tasa quincenal del 6.03 por ciento, los servicios turísticos de paquete 4.44 por ciento y los hoteles 1.63 por ciento. Lo anterior está relacionado con una mayor demanda estacional. El componente de otros servicios explicó por si solo otro 20 por ciento de la inflación general.
La inflación no subyacente se ubicó en una tasa quincenal de 0.68 por ciento y anual de 9.96 por ciento, su mayor nivel desde la primera quincena de enero del año en curso. Al interior, destacan las presiones en precios de frutas y verduras que subieron a una tasa quincenal de 1.87 por ciento y anual de 17.30 por ciento, resultado de incrementos en precios de semillas y fertilizantes a lo que se suma la sequía.
Por otro lado, entre los energéticos se observó un incremento de 0.28 por ciento quincenal y 4.75 por ciento anual. Al interior, las tarifas de energía eléctrica subieron 1.38 por ciento quincenal, mientras que los precios de gasolina de alto octanaje y bajo octanaje subieron 0.15 por ciento y 0.09 por ciento quincenal respectivamente.
Al interior de la inflación no subyacente, los genéricos con mayor incremento a tasa anual dentro de las frutas y verduras son el aguacate (71.43 por ciento), la papa y otros tubérculos (59.12 por ciento), la cebolla (53.64 por ciento) y la naranja (35.62 por ciento). Entre los productos pecuarios, los mayores incrementos anuales son el huevo (37.15 por ciento), el pollo (15.36 por ciento), la carne de res (14.49 por ciento) y el pescado (14.32 por ciento). Finalmente, entre los energéticos, los mayores incrementos anuales son en el gas doméstico natural (29.05 por ciento), electricidad (11.82 por ciento), gasolina de alto octanaje (7.85 por ciento) y gasolina de bajo octanaje (7.54 por ciento).
Con el dato publicado este día se revisa al alza la proyección de inflación hacia el cierre del año de 8.2 por ciento a 8.7 por ciento, lo que implica para el resto del año una inflación quincenal promedio cercana a 0.36 por ciento.
El dato elevado de inflación, aumenta la probabilidad de que Banco de México mantenga alzas en su tasa de interés a un ritmo de 75 puntos base en el anuncio del 11 de Agosto. La expectativa de una postura monetaria más restrictiva contribuye con la apreciación del peso esta mañana.
Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.52 y 20.75 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 inicia con un retroceso de 5.9 puntos base, ubicándose en 2.82 por ciento, ante un incremento en la demanda por activos libres de riesgo. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 1 punto base, ubicándose en 9.06 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.48 por ciento y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.6645 a 1 mes, 21.2717 a 6 meses y 22.0076 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE