El tipo de cambio peso-dólar inició la sesión en 17.39 pesos, registró una depreciación de 0.66 por ciento u 11.3 centavos, tocó un máximo de 17.4815 y un mínimo de 17.2569 pesos en un escenario de posible pausa en alzas de la tasa de fondos federales de la Reserva Federal.
La depreciación del peso se debe al fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense, que ganó 0.25 por ciento durante la última sesión de Noviembre. En este mes el índice ponderado del dólar ha perdido 3.10 por ciento, su peor mes desde Noviembre del 2022 cuando cayó 4.83 por ciento.
Las divisas más depreciadas esta mañana: florín húngaro, 1.06 por ciento; corona sueca, 0.91 por ciento; shekel israelí, 0.87 por ciento; rupia de Indonesia, 0.74 por ciento; peso mexicano, 0.66 por ciento; corona noruega, 0.60 por ciento; real brasileño, 0.59 por ciento, y el zloty polaco 0.58 por ciento. Por el contrario, la única divisa que se apreció es la lira turca con 0.27 por ciento.
La disminución de la inflación y la expectativa de una desaceleración en la actividad económica de Estados Unidos han impulsado la narrativa de que la Reserva Federal ha finalizado con los incrementos en la tasa de interés y se han elevado las apuestas de que comenzará con los recortes en mayo del 2024.
También se observa en los comentarios de los funcionarios de la Fed, quienes han mostrado una postura menos restrictiva, indicando que cada vez hay más confianza en la trayectoria de la inflación.
Cabe destacar que, en el deflactor del PCE, medida de inflación preferida por la Fed, se ubicó en 3.0 por ciento anual en Octubre, en línea con la expectativa del mercado y siendo la menor desde Marzo del 2021. Por su parte, el índice subyacente se ubicó en 3.5 por ciento anual, en línea con la expectativa del mercado y siendo la menor desde abril del 2021.
El ingreso personal mostró un crecimiento mensual nominal de 0.2 por ciento, en línea con la expectativa del mercado. Por su parte, el ingreso personal disponible (después de impuestos) creció 0.3 por ciento mensual. Al interior, los salarios subieron 0.1 por ciento mensual. Por su parte, el consumo personal mostró un crecimiento mensual de 0.2 por ciento.
Se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa, mostrando un aumento de 7 mil para ubicarse en 218 mil solicitudes, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 219 mil.
El dato de la semana anterior fue revisado ligeramente al alza de 209 a 211 mil. Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron un aumento de 86 mil en la semana del 18 de Noviembre, siendo el mayor aumento para una misma semana desde la semana del 10 de septiembre del 2021, para ubicarse en 1.927 millones de solicitudes, su mayor nivel desde la semana del 26 de Noviembre del 2021. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en mil 554, por lo que implica un crecimiento anual de 24.00 por ciento.
Lo anterior no solo llevó al debilitamiento del dólar estadounidense durante el mes de noviembre, sino a una caída en los rendimientos de las notas del Tesoro a 10 años. Aunque en la sesión los rendimientos de las notas se elevan 4.2 puntos base a 4.29 por ciento, en Noviembre acumulan una caída de 63.3 puntos base, su mayor contracción mensual desde diciembre del 2008 cuando cayeron 70.7 puntos base.
En la Eurozona, la inflación armonizada de Noviembre se ubicó en una tasa anual de 2.4 por ciento, disminuyó desde el 2.9 por ciento anual registrado en el mes anterior.
A tasa mensual, la inflación armonizada fue de -0.5 por ciento. La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 3.6 por ciento anual, disminuyendo desde el 4.2 por ciento observado en octubre y acumulando cuatro meses consecutivos a la baja. La desaceleración de la inflación en la Eurozona ha generado la expectativa que el Banco Central Europeo empezará a recortar sus tasas de interés en abril del siguiente año.
Ante esto, el euro se depreció 0.36 por ciento en la sesión.
Al interior de la Eurozona, las inflaciones anuales más altas se registraron en: Eslovaquia (+6.9 por ciento), Croacia (+5.5 por ciento), Austria (+4.9 por ciento), Eslovenia (+4.5 por ciento) y Estonia (+4.1 por ciento). Mientras que las menores inflaciones se observaron en: Bélgica (-0.7 por ciento), Italia (+0.7 por ciento), Finlandia (+0.8 por ciento), Letonia (+1.1 por ciento) y Países Bajos (+1.4 por ciento).
En cuanto al mercado de petróleo, el WTI inició la sesión en 78.71 dólares por barril, ganó 1.09 por ciento, siendo su tercera sesión al alza mientras la OPEP+ discute la posibilidad de un recorte en la producción petrolera de 1 millones de barriles diarios adicionales para el 2024.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.32 y 17.54 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se eleva 4.2 puntos base a 4.29 por ciento. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 3.8 puntos base, ubicándose en 9.30 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.06 por ciento y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4528 a 1 mes, 17.8867 a 6 meses y 18.4016 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE