El tipo de cambio peso-dólar cerró Septiembre con una apreciación de 0.17 por ciento o 3.5 centavos, cotizó 19.69 pesos, tocó un máximo de 20.1491 pesos por dólar el 05 de septiembre y un mínimo de 19.0666 pesos el 18 de Septiembre por aversión al riesgo.
En el tercer trimestre, el peso acumuló una depreciación de 7.51 por ciento o 1 peso y 38 centavos, tocó un mínimo de 17.6067 el 12 de Julio y un máximo de 20.2181 pesos el 5 de Agosto, también máximo en el año.
El peso mexicano suma 2 trimestres consecutivos de depreciación, acumulando una caída de 18.93 por ciento en este periodo, siendo la mayor depreciación en un periodo de dos trimestres desde junio del 2020, cuando el peso acumuló una caída de 21.48 por ciento en la primera mitad de ese año.
En los primeros nueve meses del 2024, el peso acumula una depreciación de 16.04 por ciento o 2 pesos y 72 centavos, ubicándose como la segunda divisa más depreciada frente al dólar, solo por detrás del peso argentino que acumula una caída de 19.82 por ciento .
En Septiembre, las divisas más depreciadas frente al dólar fueron el rublo ruso con 2.80 por ciento ; shekel israelí, 2.58 por ciento ; peso argentino, 1.84 por ciento ; peso colombiano, 0.64 por ciento ; florín húngaro, 0.36 por ciento , y la lira turca con 0.36 por ciento .
Las divisas más apreciadas fueron el ringgit de Malasia con 4.56 por ciento ; rand sudafricano, 3.05 por ciento ; real brasileño, 2.83 por ciento ; dólar australiano, 2.14 por ciento ; rupia de Indonesia, 2.04 por ciento , y la libra esterlina con 1.87 por ciento .
En el tercer trimestre, las divisas más depreciadas fueron: rublo ruso, 8.44 por ciento ; peso mexicano, 7.51 por ciento ; peso argentino, 6.28 por ciento ; lira turca, 4.39 por ciento ; peso colombiano, 1.34 por ciento , y la rupia india con 0.49 por ciento .
Las divisas más apreciadas: ringgit de Malasia, 12.59 por ciento ; yen japonés, 10.73 por ciento ; rupia de Indonesia, 7.54 por ciento ; franco suizo, 5.86 por ciento ; libra esterlina, 5.57 por ciento , y el dólar de Singapur con 5.21 por ciento .
En los primeros nueve meses del año, las divisas más depreciadas son: el peso argentino con 19.82 por ciento , el peso mexicano con 16.04 por ciento , la lira turca con 15.81 por ciento , el real brasileño con 12.30 por ciento , el peso colombiano con 8.49 por ciento y el rublo ruso con 3.94 por ciento . Las divisas más apreciadas son: el ringgit de Malasia con 10.24 por ciento , el rand sudafricano con 5.92 por ciento , la libra esterlina con 5.03 por ciento , el dólar de Singapur con 2.65 por ciento , el zloty polaco con 2.23 por ciento y la rupia de Indonesia con 1.68 por ciento .
Este Lunes es el último día completo del sexenio de López Obrador y cierra el sexenio con un incremento del PIB total de 4.94 por ciento , el menor desde el sexenio de Miguel de la Madrid, con una caída del PIB per cápita de 1.05 por ciento , que es la primera desde el sexenio de Felipe Calderón y la más profunda desde Miguel de la Madrid. El sexenio termina con un endeudamiento de 49.7 por ciento y un déficit presupuestario de 5.0 por ciento sobre el PIB, el mayor desde 1988.
Entre los errores de política económica destacan la cancelación del Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México, iniciativas, reformas e intervención del estado en la economía que generó cautela y que las inversiones privadas no crecieran tanto, a pesar de la oportunidad del nearshoring.
En el mercado financiero, la tenencia de valores gubernamentales por residentes del extranjero se contrajo 14.43 por ciento durante el sexenio de López Obrador o 308,648 millones de pesos, de acuerdo con datos hasta el 19 de Septiembre, la mayor caída sexenal en registro de la tenencia de valores gubernamentales medida en pesos.
Entre los aciertos está la reforma del outsourcing, el incremento sostenido del salario mínimo y el incremento de la masa salarial. Lo que queda pendiente es una mejora sustancial en el mercado laboral, particularmente disminución de la tasa de informalidad, que, aunque en el sexenio disminuyó, fue a un paso muy lento e insuficiente para que la tasa de informalidad bajara del 50 por ciento de los ocupados.
Entre los retos con los que tendrá que empezar la presidenta electa, Claudia Sheinbaum, será la disminución del déficit presupuestario, la reestructura del gasto público para empezar a incrementar el gasto en inversión física, el mantenimiento de infraestructura y estrategias para aprovechar mejor la oportunidad del nearshoring e impulsar el crecimiento económico.
Durante el sexenio de López Obrador, el tipo de cambio alcanzó un mínimo de 16.2616 pesos por dólar el 9 de abril del 2024 y un máximo de 25.7849 pesos por dólar, nuevo máximo histórico. El máximo histórico se alcanzó el 6 de abril del 2020, durante la pandemia, después de que en México se anunciara que no habría una política fiscal contra cíclica, a la par de la caída del precio del petróleo y la aversión al riesgo global por la pandemia.
Al comparar el cierre del sexenio anterior, con la cotización actual del tipo de cambio, el peso muestra una apreciación de 3.30 por ciento frente al dólar o 67 centavos. La apreciación del peso se debió a que en México el régimen cambiario es de libre flotación y se combinaron varios factores que facilitaron el fortalecimiento del peso.
El mercado de capitales cerró el trimestre con ganancias generalizadas a nivel global. El desempeño del trimestre se debe a la desaceleración en la inflación en Estados Unidos y el enfriamiento del mercado laboral, lo que llevó a la Fed a recortar 50 puntos base la tasa de interés en Septiembre.
El recorte elevó el optimismo por parte del mercado de que el ciclo bajista de la tasa de interés será acelerado, llevando a la mayoría de los índices a nivel global a alcanzar máximos históricos.
Asimismo, a finales de septiembre, China anunció mayores estímulos en su economía, resaltando el sector inmobiliario que ha mostrado signos de desaceleración, lo que impulsó al alza principalmente a los índices europeos.
En Estados Unidos, el Dow Jones registró una ganancia en el trimestre de 8.21 por ciento , la mayor desde el último trimestre del 2023, alcanzó un nuevo máximo histórico en la sesión de 42 mil 628.32 que alcanzó en la sesión del 27 de Septiembre del 2024.
El Nasdaq Composite mostró un avance en el trimestre de 2.57 por ciento , ligó 4 trimestres consecutivos de ganancias y alcanzó un nuevo máximo histórico de 18 mil 671.07 puntos. El Nasdaq alcanzó el máximo a inicios del trimestre el 11 de Julio.
Por su parte, el S&P 500 registró un avance en el trimestre de 5.53 por ciento , ligando 4 trimestres consecutivos de ganancias. En ese mismo periodo, el S&P 500 ha ganado 34.38 por ciento . Al interior, 10 de los 11 sectores registraron ganancias en el trimestre, resaltando: servicios básicos (+18.47 por ciento ), inmobiliario (+16.29 por ciento ), industrial (+11.15 por ciento ) y financiero (+10.22 por ciento ).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 2.24 por ciento en el trimestre, tocando un nuevo máximo histórico en la sesión del 27 de Septiembre de 528.68 puntos. El DAX alemán mostró un avance en el trimestre de 5.97 por ciento , también alcanzó un nuevo máximo histórico de 19 mil 491.93 puntos.
Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 0.89 por ciento en el trimestre, sumó 5 trimestres consecutivos de ganancias. A pesar del avance, el índice no alcanzó a tocar un nuevo máximo histórico.
En México, el IPC de la BMV cerró el trimestre con una ligera ganancia de 0.07 por ciento , cortando una racha de 2 trimestres de pérdidas. Durante el sexenio de López Obrador que termina hoy, el IPC registró una ganancia de 25.75 por ciento , superando el desempeño negativo en el sexenio de Enrique Peña Nieto (-0.24 por ciento ), pero quedando muy por debajo del desempeño de los otros 3 sexenios (+118.41 por ciento con Zedillo, +341.60 por ciento con Fox y +67.59 por ciento con Calderón).
Durante el sexenio de Peña Nieto, previo a las elecciones presidenciales del 2018 en las que ganó López Obrador, el índice acumulaba una ganancia sexenal de 13.94 por ciento . Estas ganancias se borraron tras confirmarse que López Obrador ganó la presidencia y por la cautela tras la cancelación del nuevo aeropuerto de la Ciudad de México, incluso antes de la toma de posesión en Diciembre del 2018.
Al interior del IPC se observaron resultados mixtos, en donde 16 de las 35 emisoras cayeron en el trimestre, resaltando: Orbia (-22.01 por ciento ), Qualitas (-17.19 por ciento ), Banco del Bajío (-17.10 por ciento ), Banregio (-16.27 por ciento ), Alsea (-14.87 por ciento ), GCC (-14.03 por ciento ), Megacable (-11.22 por ciento ) y Liverpool (-10.22 por ciento ).
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico Financiero
Banco Base