El tipo de cambio peso-dólar cerró Octubre con una depreciación de 1.78 por ciento o 35 centavos, cotizó en promedio 20.04 pesos, tocó un mínimo de 19.1120 el 4 de Octubre y un máximo de 20.2278 el 30 de Octubre, nuevo máximo en el año y no visto desde el 29 de Septiembre del 2022.
Con esta depreciación, el peso mexicano en el año acumula una caída de 18.09 por ciento o 3 pesos y 7 centavos, es la tercera divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces, solo por detrás del peso argentino (-22.48 por ciento) y el real brasileño (-19.25 por ciento).
La depreciación del peso fue por la fortaleza del dólar, debido a la expectativa de que la Reserva Federal será más cautelosa para recortar la tasa de interés.
En el mes también destacó que varios oficiales de la Reserva Federal enviaron la señal de que recortarán la tasa de interés a un ritmo gradual. El dólar avanzó 2.93 por ciento en Octubre de acuerdo con el índice ponderado del dólar, su mayor fortalecimiento mensual desde Septiembre del 2022.
La tasa de interés se ubica aún en terreno restrictivo y por encima de su tasa de interés neutral, por lo que se espera que la Reserva Federal haga 2 recortes más de la tasa de interés antes de que termine el año.
Se prevé que el siguiente año la Reserva Federal sea más agresiva en los recortes, ante la expectativa de que en 2025 habrá una desaceleración económica en Estados Unidos.
Además, la aversión al riesgo sobre México por factores internos como la reforma del Poder Judicial se tenía la expectativa de que no sería aplicada como se proponía.
Por el contrario, se ha agilizado el proceso para que en Junio del 2025 sean elegidos por voto popular la mitad de cargos del Poder Judicial.
Además, se lanzó la reforma de supremacía constitucional, para que no se puedan iniciar juicios de amparo, controversias constitucionales ni acciones de constitucionalidad en contra de reformas a la Constitución.
En Octubre también se aprobó la reforma energética, con el objetivo de cambiar a CFE y Pemex a que sean empresas del Estado, en lugar de empresas productivas, que el gobierno a través de la CFE pueda proveer el servicio de internet, que la CFE tenga preponderancia en el despacho de generación eléctrica y que las empresas de energía del Estado no sean consideradas monopolio.
Durante Octubre se mencionó en varias ocasiones que la reforma permitirá la participación de privados en el 46 por ciento de la generación eléctrica. Sin embargo, esto no se incluyó en la reforma y la presidenta Claudia Sheinbaum ha dicho que el detalle sobre la transición energética se dejará para las leyes secundarias.
Otro factor es la elevada probabilidad que Donald Trump gane las elecciones. Además, se espera que el Partido Republicano gane la mayoría en ambas cámaras, lo que le daría a Trump la facilidad de hacer cambios en leyes.
También es una mayor aversión al riesgo global, debido a la intensificación de la guerra en Medio Oriente.
Debido a la mayor aversión al riesgo, así como a la expectativa de menores tasas de interés en Estados Unidos y los mayores estímulos en China, el precio del oro alcanzó un nuevo máximo histórico de 2,790.10 dólares por onza. La mayor aversión al riesgo también contribuyó con el fortalecimiento del dólar.
El 80 por ciento de los movimientos entre el peso y el dólar se deben a factores especulativos. En este contexto, las posiciones especulativas netas a favor del peso se han recortado 18.14 por ciento o 5 mil 296 contratos entre el 8 y el 22 de Octubre. De hecho, en el año estas posturas han caído 72.77 por ciento y en los últimos 12 meses muestran una caída de 36.88 por ciento.
Divisas
En Octubre, todas las divisas en la canasta amplia de principales cruces perdieron terreno. Las divisas más depreciadas fueron el peso chileno con 6.98 por ciento; dólar neozelandés, 6.23 por ciento; real brasileño, 6.17 por ciento; ringgit de Malasia, 6.17 por ciento; yen japonés, 5.83 por ciento; peso colombiano, 5.28 por ciento; florín húngaro, 5.16 por ciento, y el dólar australiano con 5.05 por ciento.
El peso mexicano se ubicó en la posición 25 entre las divisas depreciadas.
En el año, las divisas más depreciadas son: peso argentino, 22.48 por ciento; real brasileño, 19.25 por ciento; peso mexicano, 18.09 por ciento; lira turca, 16.01 por ciento; peso colombiano, 14.22 por ciento, y el peso chileno con 9.13 por ciento.
Las divisas más apreciadas son: ringgit de Malasia, 4.70 por ciento; rand sudafricano, 4.06 por ciento; libra esterlina, 1.31 por ciento, y el dólar de Hong Kong con 0.49 por ciento.
Mercado, empresas y valores
El mercado de capitales cerró el mes con pérdidas generalizadas a nivel global y fueron producto de las cifras económicas en Estados Unidos.
Por la publicación de datos económicos positivos en Estados Unidos, que generó especulación de que la Reserva Federal será más cautelosa para recortar la tasa de interés.
Las publicaciones trimestrales negativas de varias emisoras importantes en los últimos días del mes, resaltando Meta y Microsoft en la sesión de ayer.
Las pérdidas se observaron a finales de Octubre, por lo que la mayoría de los índices alcanzaron nuevos máximos históricos a mediados del mes.
Por un momento, Nvidia logró colocarse como la emisora con mayor capitalización de mercado del mundo.
El Dow Jones registró una pérdida en el mes 1.34 por ciento, cortó una racha de 5 meses de ganancias, pero alcanzando un nuevo máximo histórico de 43 mil 325.09 puntos en la sesión del 18 de Octubre.
El Nasdaq Composite mostró una ligera caída en el mes de 0.52 por ciento, luego de 2 meses de ganancias. En la sesión de este día, el índice cayó 2.76 por ciento tras los malos resultados de Meta y Microsoft, 2 emisoras pertenecientes al “Big 7″.
A pesar de la caída, el índice alcanzó un nuevo máximo histórico de 18 mil 785.49 en la sesión del 30 de Octubre.
Por su parte, el S&P 500 cayó 0.99 por ciento en el mes, cortó una racha de 5 meses consecutivos de ganancias.
El índice alcanzó un máximo histórico en la sesión del 17 de Octubre. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: salud (-4.73 por ciento), materiales (-3.55 por ciento), inmobiliario (-3.41 por ciento) y consumo básico (-2.94 por ciento).
En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida en el mes de 3.35 por ciento, ligó 2 meses consecutivos de pérdidas, algo que no ocurría desde Septiembre y Octubre del 2023.
El DAX alemán mostró una caída en el mes de 1.28 por ciento, cortó una racha de 3 meses consecutivos de ganancias. A pesar de la caída, el 17 de Octubre, el índice alcanzó un nuevo máximo histórico de 19 mil 674.68.
El FTSE 100 de Londres cayó 1.54 por ciento, ligó 2 meses de caídas.
En México, el IPC de la BMV cerró Octubre con una pérdida de 3.46 por ciento, la séptima caída mensual en el año.
Con el desempeño en el mes, el IPC cerró en su menor nivel desde el cierre de Octubre del 2023. Al interior, 25 de las 35 emisoras mostraron pérdidas, resaltando: Becle (-15.24 por ciento), Chedraui (-14.43 por ciento), Cemex (-12.60 por ciento), Alsea (-10.64 por ciento), Liverpool (-10.31 por ciento), Kimberly-Clark (-9.77 por ciento), Quálitas (-9.08 por ciento) y Bimbo (-8.26 por ciento).
En el mes, el euro tocó un mínimo de 1.1006 y un máximo de 1.1144 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2844 y un máximo de 1.3389 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 20.9553 y un máximo de 21.9657 pesos por euro.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico Financiero
Banco Base