El tipo de cambio peso-dólar cerró la semana del 10 al 14 de Junio con una depreciación de 0.35 por ciento o 6.5 centavos, cotizó en promedio 18.46 pesos por el impulso del gobierno entrante y saliente a la reforma del Poder Judicial, por lo que cerró en la semana con la posición 17 de mayor retroceso frente al billete verde.
El tipo de cambio tocó un mínimo de 18.2118 y un máximo de 18.9929 pesos por dólar, no visto desde el 20 de Marzo del 2023, cuando el peso se depreció por el desorden bancario de Estados Unidos.
Durante la semana, el tipo de cambio enfrentó presiones al alza por el nerviosismo por la reforma al Poder Judicial que podría ser aprobada en Septiembre, destaca la elección de jueces y magistrados por voto popular, lo que implica un riesgo para la calidad de los procesos judiciales y podría llevar a un deterioro de la certeza jurídica para las empresas.
Esta reforma tiene el potencial de afectar la inversión y el crecimiento económico de México. En la semana la presidenta electa, Claudia Shinbaum, reiteró su apoyo a la reforma del Poder Judicial y comentó que no habrá un distanciamiento con el presidente López Obrador, pues ambos pertenecen al mismo movimiento, lo que eleva la probabilidad de que el gobierno entrante sea visto como una continuación del gobierno actual.
A nivel global se observó un incremento de la aversión al riesgo en el mercado financiero. En Francia, el pasado domingo el presidente Emanuel Macron, disolvió el Parlamento y convocó a elecciones legislativas.
Las encuestas más recientes apuntan a que el partido de Marine Le Pen, Rassemblement National, de derecha, es el más fuerte, seguido del bloque de izquierda, dejan en tercer lugar al partido de Macron.
Un triunfo de Marine Le Pen podría llevar a Francia a una salida de la Unión Europea, mientras que el triunfo de la coalición de izquierda podría complicar las finanzas públicas de Francia.
De acuerdo con el ministro de finanzas de Francia, Bruno Le Maire, un cambio del gobierno podría llevar a una crisis de deuda, rebajas en la calificación crediticia de Francia, desempleo masivo y la potencial salida de la Unión Europea.
Por su parte, en América Latina, Colombia fue otra fuente de aversión al riesgo (además de México), pues se teme que el país no cumpla con el objetivo de déficit fiscal para este año del 5.3 por ciento del PIB.
El Martes pasado se aprobó en el Congreso de Colombia un incremento del límite de endeudamiento de 17.6 mil millones de dólares solicitado por el gobierno de Gustavo Petro, medida que sorprendió al mercado.
Además, el dólar se fortaleció 0.36 por ciento en la semana, ante la expectativa de que la Reserva Federal hará solamente un recorte de la tasa de interés en 2024.
En la actualización de las proyecciones económicas, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto cambiaron la estimación de la tasa de referencia al cierre del 2024 a un rango entre 5.00 por ciento y 5.25 por ciento, que implica un recorte de 25 puntos base desde el nivel actual, previamente se anticipaban 3 recortes de la tasa de interés.
En la semana, las divisas más apreciadas frente al dólar fueron el rand sudafricano con 2.74 por ciento; shekel israelí, 1.07 por ciento; franco suizo, 0.66 por ciento; dólar neozelandés, 0.59 por ciento; dólar australiano, 0.51 por ciento, y la corona noruega con 0.36 por ciento.
Las divisas más depreciadas en la semana fueron: peso colombiano, 5.20 por ciento; florín húngaro, 2.71 por ciento; zloty polaco, 2.49 por ciento; peso chileno, 1.76 por ciento; rupia de Indonesia, 1.33 por ciento; corona checa, 1.33 por ciento, y la lira turca con 1.28 por ciento.
El peso mexicano estuvo lejos de ser la divisa más depreciada en la semana, ocupó la posición 17, pues el tipo de cambio mostró una corrección a la baja en la sesión del jueves, luego de que el Banco de México señaló que está preparado para intervenir en el mercado ante episodios de volatilidad.
El miedo del mercado respecto a México fue evidente en el mercado de futuros de Chicago. En la semana comprendida entre el Miércoles 5 y el Martes 11 de Junio, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se redujeron en 5 mil 678 contratos, fueron 118 mil 993 contratos, cada uno de 500 mil pesos, su menor nivel desde el 21 de Mayo.
La reducción se debe a que las posturas brutas a favor del peso cayeron en 8 mil 339 contratos, la mayor disminución semanal desde el 23 de Abril. Las posturas brutas en contra del peso también registraron una caída, aunque menor, de 2 mil 661 contratos.
El miedo sobre el peso fue más evidente en las posiciones especulativas netas de administradores de activos (inversionistas institucionales incluyendo fondos de pensiones, compañías de seguros y fondos de inversión) donde cayeron en 36 mil 524 contratos, la mayor caída semanal desde el 03 de Marzo del 2020, al comienzo de la pandemia.
Las posturas netas a favor del peso mexicano por parte de administradores de activos bajaron a 99 mil 352 contratos, su menor nivel desde el 31 de Octubre del 2023.
En las primeras 2 semanas de Junio, las posturas netas a favor del peso por parte de administradores de activos han caído 35.55 por ciento, la mayor caída en un periodo de 2 semanas desde el 8 de Marzo del 2022, al comienzo de la guerra entre Rusia y Ucrania.
La aversión al riesgo sobre México sigue observándose en el tipo de cambio, pues el peso mexicano acumuló una depreciación en Junio de 8.52 por ciento o 1 peso y 45 centavos. La divsa mexicana sigue como la más depreciada frente al dólar en lo que va del mes, seguido del peso colombiano con 6.95 por ciento y el zloty polaco con 3.88 por ciento.
El IPC de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en Junio acumuló una caída de 5.36 por ciento, llegó a 52 mil 222.94 puntos. Al cierre, el IPC se ubicó 11.52 por ciento por debajo del máximo histórico del 07 de Febrero de este año. En la semana, el IPC cayó 1.42 por ciento, ligó 5 semanas consecutivas de pérdidas.
La tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años acumuló en Junio un incremento de 39.9 puntos base, llegó a 10.18 por ciento.
En Junio, la tenencia de valores gubernamentales por residentes del extranjero acumula al día 5 una caída de 3 mil 074.47 millones de pesos o 0.17 por ciento respecto al cierre del 31 de Mayo. En el año, la tenencia de valores gubernamentales por extranjeros acumula una disminución de 12 mil 504.44 millones de pesos o 0.69 por ciento.
El mercado de capitales cerró la semana con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global.
El Dow Jones registró una pérdida de 0.54 por ciento, cayó en 3 de las últimas 4 semanas y cerró en su menor nivel desde el 26 de Abril. El Nasdaq Composite registró un avance de 3.24 por ciento, sumó 2 semanas al alza y alcanzó un nuevo máximo histórico en la sesión del Jueves de 17 mil 741.80 puntos. El S&P 500 mostró un avance de 1.58 por ciento, también al lograr 2 sesiones de ganancias y alcanzar un nuevo máximo histórico en la sesión del Miércoles de 5 mil 447.25 puntos.
Las ganancias de ambos índices fueron impulsadas principalmente por el sector tecnológico, ya que, al interior del S&P 500, solamente 3 sectores registraron ganancias, destacaron únicamente el de tecnologías de la información que ganó 6.42 por ciento, la mayor para una semana desde el 3 de Noviembre.
Los avances del sector fueron por las 3 emisoras con mayor capitalización del mercado: Nvidia (+9.09 por ciento), Apple (+7.92 por ciento) y Microsoft (+4.42 por ciento).
En Europa se observaron pérdidas considerables. El STOXX 600 registró una pérdida 2.39 por ciento, la mayor para una semana desde el 20 de Octubre del 2023, cerró en su menor nivel desde la primera semana de Mayo. El índice CAC 40 de Francia el cual perdió 6.23 por ciento en la semana, la mayor pérdida para una semana desde el 4 de Marzo del 2022. El índice cerró en su menor nivel desde el 19 de enero de este año.
Por su parte, el DAX alemán cayó 2.99 por ciento, la más profunda desde el 4 de Agosto del 2023 y el FTSE 100 de Londres registró una pérdida de 1.19 por ciento, ligó 5 semanas consecutivas de pérdidas y cerró en su menor nivel desde el 26 de Abril de este año.
Las pérdidas del mercado de capitales de Europa se deben principalmente a la caída de la actividad industrial de la Eurozona en Abril y a la incertidumbre política en Francia.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0668 y un máximo de 1.0852 dólares. La libra tocó un mínimo de 1.2657 y un máximo de 1.2860 dólares. El euro-peso tocó un mínimo de 19.6067 y un máximo de 20.5615 pesos.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiera
Banco BASE