El tipo de cambio peso-dólar cerró el mes de Abril con una apreciación moderada de 0.25 por ciento o 4.6 centavos, cotizó 18.00 pesos, tocó un mínimo de 17.9315 y un máximo de 18.4011 .
Con el avance de este mes el peso mexicano acumuló el cuarto mes consecutivo de apreciación al lograr 7.69 por ciento o 1 peso y 50 centavos en este periodo.
Durante Abril, el tipo de cambio mostró un comportamiento estable y en la segunda mitad del mes, el tipo de cambio intentó superar en varias ocasiones el soporte clave de 18.00 pesos por dólar, pero solamente logró cerrar por debajo de ese nivel en 2 sesiones.
La estabilidad del tipo de cambio fue por la cautela, pues durante el mes se elevó la incertidumbre debido a varios factores.
Un fue la mayor probabilidad de recesión en Estados Unidos. Al comienzo del mes se publicó el ISM de manufactura correspondiente a Marzo, el cual se ubicó en 46.3 puntos, su peor nivel desde Mayo del 2020.
Por su parte los pedidos de bienes durables cayeron 1.0 por ciento mensual en Febrero y las ventas minoristas de Marzo cayeron 1.0 por ciento mensual.
El 27 de Abril se publicó el crecimiento económico de Estados Unidos, ubicándose en un trimestral de 0.26 por ciento y en una tasa trimestral anualizada de 1.06 por ciento, por debajo de las expectativas del mercado.
La desaceleración del crecimiento se debió principalmente a una caída de los inventarios, reflejo de que los negocios limitan las nuevas órdenes ante una probable recesión.
También por un nerviosismo relacionado con la estabilidad de la banca en Estados Unidos. Los bancos siguieron haciendo uso de mecanismos de liquidez de la Reserva Federal, lo que refleja que el problema no se ha resuelto pues los depositantes siguen retirando dinero ante el nerviosismo.
En la semana del 26 de Abril, el monto utilizado de la ventana de descuento se ubicó en 73 mil 855 millones de dólares (mdd), nivel no visto desde la semana del 29 de Marzo.
Por su parte, el programa de préstamos a plazo de emergencia, alcanzó un saldo histórico de 81 mil 327 mdd. En conjunto, en la semana del 26 de Abril, los bancos hicieron uso de mecanismos de liquidez por 155 mil 182 mdd , subió de 143 mil 907 mdd de una semana atrás.
A su vez, se presenta incertidumbre sobre el futuro de la política monetaria de la Reserva Federal. Durante el mes, varios oficiales de la Fed mencionaron que será necesario adoptar una postura más restrictiva para lograr la convergencia de la inflación hacia el objetivo del 2 por ciento.
No obstante, algunos comentaron que deberán ser cautelosos para volver a subir la tasa, debido a que el mayor riesgo de recesión y la debilidad del crédito podrían ayudar a que disminuya la inflación.
En el terreno local se especula que Banco de México (Banxico) ya terminó o está por terminar el ciclo de incrementos a la tasa de interés.
La inflación de la primera quincena de Abril muestra una clara tendencia a la baja y ha llevado a que dos oficiales del Banco de México mencionen que podría haber concluido el ciclo de incrementos a la tasa, aunque será importante observar la inflación de la segunda quincena del mes que termina este fin de semana.
La posibilidad de que Banxico haya concluido los incrementos a la tasa podría ser negativo para la cotización del peso, sobre todo si la Reserva Federal decide subirla el 03 de Mayo.
En la semana comprendida entre el 19 y el 25 de Abril, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se redujeron en 2 mil 043 contratos, cada uno de 500 mil pesos, bajaron por segunda semana consecutiva y se ubicarton en 54 mil 128 contratos.
La disminución fue consecuencia de una caída de las apuestas a favor del peso en 6 mil 191 contratos que resgistaron 133 mil 098 contratos. Por su parte, las apuestas en contra también se redujeron, pero a un menor ritmo, al bajar 4 mil 148 contratos,
Durante el mes, las divisas más apreciadas fueron: zloty polaco, 3.76 por ciento; florín húngaro, 3.53 por ciento; franco suizo, 2.31 por ciento; rupia de indonesia, 2.22 por ciento; libra esterlina, 1.86 por ciento, y el euro con 1.66 por ciento.
Las divisas más depreciadas en el mes fueron el peso argentino con 6.13 por ciento; won surcoreano, 2.74 por ciento; rand sudafricano, 2.70 por ciento; rublo ruso, 2.70 por ciento, y el yen japonés con 2.52 por ciento.
En abril, el euro tocó un mínimo de 1.0788 y un máximo de 1.1095 dólares. La libra tocó un mínimo de 1.2275 y un máximo de 1.2584 dólares. El euro-peso tocó un mínimo de 19.4479 y un máximo de 20.1586 pesos.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE