El peso-dólar inició la sesión con una alta volatilidad, cotizó 20.11 pesos por dólar, el tipo de cambio tocó un nivel mínimo de 20.0860 y un máximo de 20.3680 por la cifra del Producto Interno Bruto de México en el 2020.
El tipo de cambio inició un movimiento errático después de las 6:00 am al conocerse el PIB de México del año pasado.
La estimación oportunidad mostró un crecimiento trimestral de 3.08 por ciento y una contracción anual de 4.62 por ciento, dando una contracción anual de 8.52 por ciento en 2020, la mayor caída del PIB desde 1932 con la Gran Depresión en la que se registró una caída de 14.92 por ciento.
Con la caída anual del cuarto trimestre se suman seis trimestres consecutivos de caídas del PIB, empata el mayor periodo de retrocesos en registro, que va del tercer trimestre de 1982 al cuarto trimestre de 1983.
Al interior del PIB, el incremento del cuarto trimestre nuevamente estuvo impulsado por el crecimiento trimestral de las actividades secundarias con 3.31por ciento y -3.40 por ciento anual, favorecidas por el crecimiento de las exportaciones, particularmente del sector manufacturero.
Sin embargo, en el 2020 cayeron 10.24 por ciento con respecto a 2019, pues el confinamiento del segundo trimestre y el cierre temporal de algunas empresas del sector ocasionaron una profunda caída trimestral de 23.34 por ciento en ese periodo.
Las actividades terciarias registraron un crecimiento trimestral de 3.01 por ciento, aunque en términos anuales es el grupo de actividad más rezagado al mostrar una contracción de 5.30 por ciento en el cuarto trimestre.
Durante el 2020, las actividades terciarias se contrajeron 7.90 por ciento frente al 2019, lo que se debe a que, durante el segundo trimestre, la contracción trimestral fue de 15.14 por ciento, menos profunda que lo observado en las actividades secundarias.
La recuperación del sector ha sido más lenta, pues varios subsectores de servicios enfrentan severas restricciones para seguir operando debido a la pandemia y están muy lejos de recuperarse.
Por último, el sector primario mostró un retroceso a tasa trimestral de 2.64 por ciento, el primero desde el cuarto trimestre del 2019. No obstante, en su variación anual se mantuvo en terreno positivo al mostrar un crecimiento de 4.90 por ciento durante el cuarto trimestre.
En el 2020, el sector primario creció 2.13 por ciento con respecto al 2019, pues durante el año este sector se vio impulsado por una fuerte demanda externa y no enfrentó restricciones por la pandemia al tratarse de una actividad esencial.
Con la información más reciente, Grupo Financiero BASE estima un rebote de 3.8 por ciento para el 2021.
En Europa algunos países reportaron su crecimiento preliminar para el último trimestre del año.
Francia registró una caída trimestral de 1.3 por ciento, luego del avance de 18.5 por ciento durante el tercer trimestre.
A tasa anual, el PIB de Francia cayó 5.0 por ciento en el último trimestre del 2020, con lo que en el año promedió una contracción de 8.3 por ciento.
Por su parte, la economía alemana mostró un ligero crecimiento trimestral de 0.1 por ciento, cayó 3.9 por ciento anual y promediando en el 2020 una contracción de 5.3 por ciento.
Por último, España reportó un crecimiento trimestral de 0.4 por ciento durante el cuarto trimestre del 2020, contrario a la expectativa del mercado de una contracción.
A tasa anual el PIB de España cayó 9.1 por ciento durante el último trimestre, promedió una contracción de 11 por ciento en el 2020.
Los datos muestran que la recuperación económica se estancó y en algunos casos se observó una nueva contracción debido al resurgimiento de casos de coronavirus hacia el cierre del año.
En el mercado de capitales nuevamente se observan pérdidas que iniciaron en el mercado asiático. El Nikkei 225 de Japón cerró con un retroceso de 1.89 por ciento, mientras que en Europa los principales índices registraron caídas generalizadas, en promedio de 1.20 por ciento.
Previo a la apertura del mercado, en Estados Unidos el mercado de futuros mostró pérdidas cercanas al 1.00 por ciento.
En el mercado de bonos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 3 puntos base, se ubicó en 1.08 por ciento, acumuló un incremento de 6.5 puntos base en las últimas dos sesiones.
Por otro lado, en Estados Unidos se publicó el reporte mensual de ingreso y consumo personal referente a Diciembre.
Durante el último mes del 2020, los ingresos personales aumentaron a una tasa mensual de 0.6 por ciento, después de disminuir 1.3 por ciento en Noviembre.
La tasa de ahorro se ubicó en 13.7 por ciento, por encima de la tasa de 7.2 por ciento observada en Diciembre del 2019. Por su parte, el consumo personal disminuyó a una tasa mensual de 0.2 por ciento, segundo retroceso mensual consecutivo.
Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.96 y 20.30 pesos por dólar.
El euro inició la sesión con una apreciación de 0.22 por ciento, cotizó en 1.2149 dólares por euro, mientras que la libra perdió 0.15 por ciento y cotizó en 1.3741 dólares por libra.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumenta en 5.1 puntos base, a 1.10 por ciento, mientras que en México el rendimiento de los bonos M a 10 años aumenta en 1.6 puntos base, a una tasa de 5.59 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.98 por ciento y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.3132 a 1 mes, 20.6687 a 6 meses y 21.0794 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE