Las principales preocupaciones para el año entramte, el 2024, son la inflación, la liquidez financiera, riesgos en el mercado y el crédito, destacó el reporte del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero.
En la actualización de su balance de riesgos advierte que la recuperación de la economía mundial podría verse retrasada por una desaceleración más pronunciada o prolongada que la anticipada, a pesar de la resiliencia registrada en las últimas fechas.
Asimismo, las condiciones se complican por mayores tensiones geopolíticas, la probabilidad de ajustes abruptos en los precios de algunos activos financieros que pudieran dar lugar a volatilidad en los mercados.
En México, y en línea con lo observado a nivel global, los mercados financieros han mostrado un comportamiento favorable y, si bien se han registrado periodos con cierta volatilidad, esta se ha mantenido acotada y asociada, en lo fundamental, a eventos externos.
El peso mexicano continuó mostrando fortaleza bajo condiciones de operación ordenadas y acumuló una ligera apreciación desde la última sesión del Consejo, con lo que este año se coloca como la segunda divisa con mejor desempeño del bloque emergente.
Por su parte, las tasas de interés de valores gubernamentales han tenido un comportamiento a la baja a lo largo del último trimestre, disminuyeron en todos sus plazos, y de manera más pronunciada en la parte media y larga de la curva.
La baja en las tasas gubernamentales en buena medida se debe a los sólidos fundamentos macroeconómicos de la economía mexicanaen comparación con los de otras economías emergentes, contexto en el que recientemente se autorizó la renovación por dos años más de la Línea de Crédito Flexible con el Fondo Monetario Internacional, por un monto de alrededor de 35 mil millones de dólares.
La actividad económica nacional siguió con expansión y mantuvo un crecimiento robusto durante el tercer trimestre de 2023, y se anticipó que mantenga un comportamiento positivo en el último tramo de este 2023.
Para los siguientes meses persiste la expectativa de cierto debilitamiento, aunque de menor magnitud que el esperado hace unos meses, a pesar de que se mantiene la previsión de una desaceleración de la demanda externa, ya que se mantiene la expectativa de que el gasto interno sea el motor en el corto plazo.
El sistema financiero mexicano en su conjunto continúa mostrando resiliencia y una posición sólida, en buena medida respaldado por una banca comercial cuyos niveles de capital y de liquidez exceden con holgura los mínimos regulatorios.
En cuanto a los intermediarios financieros no bancarios, destaca que algunas entidades continúan enfrentando retos relacionados con condiciones financieras más restrictivas, en un contexto de mayor aversión al riesgo por parte de los inversionistas hacia este sector.
No obstante, dicha situación no representa un riesgo de alcance potencialmente sistémico, dada la baja participación del sector dentro del sistema, así como su acotada interconexión con la banca del país y otros inversionistas institucionales. Si bien no se prevén afectaciones de significancia para la estabilidad del sistema financiero a consecuencia del huracán Otis, autoridades representadas en este Consejo instrumentaron diferentes medidas encaminadas a mitigarlas.
El Consejo analizó los resultados de la Encuesta de Percepción de Riesgo Sistémico, queindicaron que el riesgo, tanto interno como externo, más mencionado por los intermediarios financieros es el de mayor inflación a la esperada.
En cuanto a las expectativas sobre los principales riesgos para los siguientes 6 meses, destacó el incremento en las correspondientes a algunos rubros de los riesgos de crédito, de mercado y de liquidez.
Por su parte, la calificación crediticia soberana mantiene el grado de inversión con una perspectiva estable, situación que fue ratificada hace unas semanas por una de las principales agencias calificadoras; mientras que la correspondiente a Pemex en días recientes la referida agencia actualizó su perspectiva a estable, aunque mencionó que la Empresa Productiva del Estado continúa enfrentando retos importantes en un horizonte de corto plazo.
Finalmente, el Consejo indicó que persisten riesgos globales para la estabilidad financiera, entre los que destacan la posibilidad de que la política monetaria y, en general, las condiciones financieras a nivel global se mantengan restrictivas por un periodo mayor al previsto actualmente.