El tipo de cambio peso-dólar cerró la semana del 16 al 20 de Septiembre con una depreciación de 1.03 por ciento o 19.7 centavos, cotizó en promedio 19.40 pesos, tocó un mínimo de 19.0666 y un máximo de 19.4888 pesos, su retroceso se concentró en las últimas 3 sesiones de la semana, en las que acumuló una caída de 1.58 por ciento o 30.2 centavos, fue la divisa más depreciada frente al dólar en este periodo.
La depreciación del peso mexicano fue por la aversión al riesgo sobre México por la recién aprobada reforma al Poder Judicial, la probable aprobación de la reforma de la Guardia Nacional y la expectativa de que en los primeros meses del gobierno de Claudia Sheinbaum, se apruebe la reforma constitucional para la desaparición de organismos autónomos.
Por ahora los participantes del mercado están preocupados por el bajo crecimiento económico, el probable deterioro de la relación comercial con Estados Unidos y Canadá, el elevado déficit presupuestario y la incertidumbre sobre el Paquete Económico 2025 que se presentará hasta Noviembre.
Otro factor que incide en la depreciación del peso, es la expectativa de que el Banco de México seguirá con recortes a la tasa de interés. El próximo Jueves 26 de Septiembre será el anuncio de política monetaria del Banco de México, en donde se espera que la Junta de Gobierno recorte la tasa de interés en 25 puntos base a 10.50 por ciento.
El peso mexicano se depreció a pesar de la decisión de la Reserva Federal de recortar la tasa de interés en 50 puntos base el pasado Miércoles. De hecho, el comportamiento del tipo de cambio fue contrario al desempeño de la mayoría de las divisas, el mercado considera preocupantes los riesgos internos de México y está siendo cauteloso para asumir posturas a favor del peso mexicano.
En la semana entre el miércoles 11 y el martes 17 de Septiembre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago cayeron 71.42 por ciento semanal o 19 mil 303 contratos.
Las posturas netas se ubicaron en 7 mil 723 contratos, cada uno de 500 mil pesos, su menor nivel desde el 7 de Marzo del 2023. Esta es la mayor caída en número de contratos para una semana desde el 18 de junio, poco después de que se conociera el resultado de las elecciones.
Las posturas netas a la espera de una apreciación del peso sumaron 8 semanas consecutivas a la baja, cayeron 88.86 por ciento en ese periodo, comparando con el 28 de Mayo (previo a las elecciones), las posturas netas a favor del peso acumularon una caída de 93.61 por ciento.
Al interior, las posturas brutas en espera de una apreciación del peso cayeron en 22.56 por ciento semanal o 14 mil 128 contratos, quedaron en 48 mil 486 contratos, su peor nivel desde el 15 de Marzo del 2022. Por su parte, las posturas brutas en contra del peso crecieron 14.54 por ciento semanal o 5 mil 175 contratos a 40,763 contratos, su mayor nivel desde el 16 de Abril de este año.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas en la semana fueron: rublo ruso, 2.48 por ciento; yen japonés, 2.22 por ciento; shekel israelí, 1.68 por ciento; peso mexicano, 1.03 por ciento; lira turca, 0.60 por ciento, y el peso chileno con 0.57 por ciento.
Las divisas más apreciadas en la semana fueron el ringgit de Malasia con 2.27 por ciento; rupia de Indonesia, 1.64 por ciento; corona noruega, 1.62 por ciento; dólar australiano, 1.52 por ciento; rand sudafricano, 1.49 por ciento, y la libra esterlina con 1.46 por ciento.
El dólar cerró la semana con un retroceso de 0.18 por ciento, de acuerdo con el índice ponderado.
En el año, las divisas más depreciadas son: el peso argentino con 19.05 por ciento, la lira turca con 15.55 por ciento, el peso mexicano con 14.33 por ciento, el real brasileño con 13.78 por ciento, el peso colombiano con 7.13 por ciento y el peso chileno con 5.63 por ciento.
Las divisas más apreciadas son: el ringgit de Malasia con 8.50 por ciento, el rand sudafricano con 4.93 por ciento, la libra esterlina con 4.60 por ciento, el zloty polaco con 2.79 por ciento, el dólar de Singapur con 2.23 por ciento y la rupia de Indonesia con 1.62 por ciento.
El mercado de capitales cerró la semana con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. El Jueves se observaron fuertes ganancias debido al optimismo del mercado tras el recorte de 50 puntos base en la tasa de interés de la Reserva Federal. No obstante, en la sesión del viernes ocurrió el episodio trimestral conocido como “Triple Witching” en donde expiran los contratos derivados de acciones, las opciones sobre los índices y los futuros, obliga a los inversionistas a renovar sus posiciones existentes o iniciar nuevas, llevó a los índices mostrar pérdidas en la sesión.
Esto no alcanzó a borrar las ganancias de los índices estadounidenses. El Dow Jones registró una ganancia de 1.62 por ciento, ligó 2 semanas consecutivas al alza y alcanzó un nuevo máximo histórico en la semana de 42 mil 160.91 puntos. El Nasdaq Composite mostró un avance en la semana de 1.49 por ciento y el S&P 500 ganó 1.36 por ciento, alcanzó un nuevo máximo histórico de 5 mil 733.57 puntos. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: energía (+3.79 por ciento), servicios de comunicación (+3.70 por ciento), financiero (+2.35 por ciento), consumo discrecional (+2.29 por ciento) e industrial (+2.02 por ciento).
En Europa, las pérdidas se concentraron en la sesión del viernes, debido al episodio de “Triple Witching.” Asimismo, la empresa manufacturera de automóviles, Mercedes-Benz, anunció un recorte de las ganancias esperadas para el cierre del año, impactó negativamente a los índices europeos.
El STOXX 600 registró una pérdida semanal de 0.33 por ciento y el FTSE 100 de Londres cayó 0.52 por ciento. El DAX alemán mostró un ligero avance en la semana de 0.11 por ciento, alcanzó un nuevo máximo histórico en la semana de 19 mil 044.96 puntos.
En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 0.33 por ciento, ligó 2 semanas consecutivas de ganancias. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: Televisa (+16.97 por ciento), Industrias Peñoles (+11.26 por ciento), Cemex (+7.68 por ciento), Grupo Aeroportuario del Pacífico (+6.30 por ciento), Alfa (+5.49 por ciento) y Arca Continental (+5.41 por ciento).
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.1069 y un máximo de 1.1189 dólares. La libra tocó un mínimo de 1.3121 y un máximo de 1.3340 dólares. El euro-peso tocó un mínimo de 21.2074 y un máximo de 21.7451 pesos.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico Financiero
Banco Base