Pesos y dólares
El tipo de cambio peso-dólar cierra la sesión con depreciación de 0.52 por ciento u 8.9 centavos, cotiza 17.32 pesos, toca un mínimo de 17.2256 y un máximo de 17.3994 pesos ante la incertidumbre que genera las tensiones militares entre Estados Unidos e Irán.
El peso mexicano pierde por tercera sesión consecutiva, acumula una caída de 0.88 por ciento o 15.1 centavos en ese periodo.
La depreciación de la divisa mexicana fue por un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense de 0.58 por ciento de acuerdo con el índice ponderado.
Le afecta al peso mexicano mayor aversión al riesgo a nivel global debido a la guerra en Medio Oriente y la incertidumbre sobre su duración.
Debido a la importancia de la región en la producción global de petróleo (30 por ciento), una guerra extendida podría implicar presiones sostenidas al alza sobre los precios de energéticos y sobre la inflación a nivel global.
Las presiones al alza sobre el precio de energéticos podrían obligar a que la Reserva Federal haga una pausa prolongada a los recortes de la tasa de interés, pues la inflación todavía se ubica por encima del objetivo de política monetaria.
En caso de que los precios de los energéticos suban significativamente, no se pueden descartar incrementos a la tasa de interés.
En Estados Unidos se publicó el ISM manufacturero de Febrero con una disminución de 0.2 puntos respecto al dato de Enero y queda en 52.4 puntos.
No obstante, al interior destacó el incremento del índice de precios de 11.5 puntos, para ubicarse en 70.5 puntos, su mayor nivel desde Junio del 2022, lo que agrega a las preocupaciones por la inflación en Estados Unidos.
El riesgo de presiones inflacionarias también es para México, pues la inflación general se ha mantenido por debajo del 4 por ciento anual gracias a la ausencia de presiones en el componente no subyacente, que incluye precios de energéticos como gasolinas, gas natural y gas LP.
En la conferencia matutina, ante la pregunta de si el país está en condiciones para hacer frente a un aumento de los precios del petróleo y gas natural por los eventos en Irán, la presidenta Sheinbaum explicó que México tiene un esquema en el que se baja el IEPS para que no aumente el precio de la gasolina y limita su impacto en la inflación.
A pesar de que los ajustes al IEPS pueden contener las presiones sobre precios de gasolinas, esto eleva el riesgo de un hueco en los ingresos públicos, pues se reduciría la recaudación por este concepto, lo que obligaría al recorte del gasto público o elevar el déficit fiscal.
La guerra en Medio Oriente implica un riesgo de mayor volatilidad cambiaria y presiones inflacionarias a través de los precios del petróleo y otros energéticos.
Un escenario optimista para el tipo de cambio contempla que la guerra termina rápido (en el transcurso del mes) sin una escalada significativa en los ataques ni disrupciones prolongadas en el suministro de energéticos.
Bajo este escenario, no cambiarían las expectativas de inflación y se esperaría que la Reserva Federal reanude los recortes de la tasa de interés en el año.
El tipo de cambio mantendría su tendencia a la baja e inclusive podría perforar el soporte de 17.00 pesos por dólar y alcanzar niveles cercanos a 16.80 pesos por dólar antes de que termine el primer semestre.
El escenario central contempla que la guerra se mantiene por más tiempo y se da una escalada, pero gradual, sin disrupciones severas o sostenidas en el comercio de energéticos.
Bajo este escenario, se observan presiones inflacionarias mayores y la Reserva Federal podría suspender recortes adicionales de la tasa de interés de forma indeterminada.
Por esta situación de mayor aversión al riesgo, podría llevar al tipo de cambio hacia niveles entre 17.60 y 18.00 pesos por dólar.
El escenario pesimista proyecta presiones inflacionarias significativas que obligan a la Reserva Federal a contemplar incrementos de la tasa de interés en el año, a la par de un incremento significativo de la aversión al riesgo, ante la posibilidad de que el conflicto sea más amplio, incluyendo regiones fuera del Medio Oriente.
En este escenario pesimista, el tipo de cambio podría alcanzar cotizaciones por arriba de 20.00 pesos por dólar.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas apreciadas fueron el shekel israelí con 1.59 por ciento; peso argentino, 0.30 por ciento; peso colombiano, 0.04 por ciento, y el dólar de Hong Kong con 0.02 por ciento.
Las divisas más depreciadas fueron el florín húngaro con 1.74 por ciento; zloty polaco, 1.40 por ciento; corona sueca, 1.39 por ciento; franco suizo, 1.30 por ciento; corona checa, 1.05 por ciento, y el euro con 1.02 por ciento.
El peso mexicano se ubicó en la posición 22 entre las divisas depreciadas.
En la sesión, el euro toca un mínimo de 1.1672 y un máximo de 1.1796 dólares. La libra toca un mínimo de 1.3314 y un máximo de 1.3463 dólares. El euro-peso toca un mínimo de 20.2277 y un máximo de 20.4506 pesos.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales cierran la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global, entre los que destacó la ganancia del índice de Israel, Tel Aviv 35, de 4.61 por ciento, la mayor desde el 19 de Abril del 2020.
Por otro lado, en la sesión europea, debido al nerviosismo sobre el conflicto en Medio Oriente, se observaron fuertes pérdidas. El STOXX 600 registra una caída de 1.61 por ciento, la mayor desde el 18 de Noviembre.
El DAX alemán con pérdida de 2.56 por ciento, el CAC 40 francés cae 2.17 por ciento y el FTSE 100 de Londres retrocede 1.20 por ciento, también la mayor pérdida desde el 18 de Noviembre del 2025.
En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.15 por ciento, cae por segunda sesión al hilo. Por otro lado, el Nasdaq Composite con una ganancia de 0.36 por ciento y el S&P 500 gana ligeramente 0.04 por ciento, resaltan las ganancias de los sectores: energía (+1.95 por ciento), industrial (+0.98 por ciento) y tecnologías de la información (+0.91 por ciento).
En México, el IPC de la BMV cierra la sesión con una pérdida de 1.15 por ciento, rompe una racha de 4 sesiones de ganancias.
Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Grupo Carso (-5.97 por ciento), Televisa (-5.25 por ciento), Vesta (-4.90 por ciento), Banregio (-4.79 por ciento) e Industrias Peñoles (-4.53 por ciento).
En el mercado de materias primas, los metales preciosos cerraron la sesión con resultados mixtos, aunque los precios se mantuvieron altos.
El oro cierra la sesión en 5 mil 290 dólares por onza, con un avance de 0.34 por ciento. En la sesión este metal recortó ganancias, pues el mercado aprovechó para la toma de utilidades luego de que alcanzó una cotización de 5 mil 419 dólares por onza, la más alta desde el 30 de Enero, un día después de que el oro tocara un máximo histórico de 5 mil 595 dólares por onza.
La plata termina la sesión en 88.05 dólares por onza, un retroceso de 6.06 por ciento y borra las ganancias observadas al inicio de la sesión.
Este material también corrigió a la baja luego de tocar un máximo de 97.80 dólares por onza, su nivel más alto desde el 30 de Enero, un día después de que la plata tocó un máximo histórico de 121.65 dólares por onza.
Por su parte, los commodities de energía cerraron la sesión con ganancias generalizadas, presionados por temores de que la guerra entre Estados Unidos e Irán ocasione disrupciones en la oferta global de energéticos.
El petróleo WTI cierra la sesión en 71 dólares por barril, con un avance de 5.94 por ciento. Además, el WTI toca un máximo de 75.33 dólares por barril, nivel no visto desde el 23 de Junio del 2025.
El petróleo Brent termina la sesión en 77.55 dólares por barril, con una ganancia de 7.04 por ciento y toca un máximo de 78.15 dólares por barril, cotización no vista desde el 16 de Enero del 2025.
La guerra también está presionando al alza los precios de los fletes marítimos, particularmente de los que transportan petróleo del Medio Oriente a China. De acuerdo con datos de la Bolsa Báltica de Londres, las ganancias diarias en la ruta de referencia se ubicaron en 423.74 mil dólares, desde los 176.36 mil dólares registrados el lunes de la semana pasada, un aumento de 140.27 por ciento.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
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