Peso mexicano
La cotización del peso mexicano frente al dólar se acerca a los mínimos del año al cotizar 17.11 por menores aversiones al riesgo ante las perspectivas de apertura del estrecho de Ormuz y las posibilidades de carry trade por los diferenciales de la tasa de interés de México.
El tipo de cambio peso-dólar inicia la sesión con apreciación de 0.55 por ciento o 9.4 centavos, cotiza 17.11 pesos, toca un máximo de 17.2210 y un mínimo de 17.0927 pesos, no visto desde el 18 de Febrero, cuando el tipo de cambio alcanzó su mínimo del año de 17.0866 pesos por dólar.
La apreciación del peso mexicano se debe a las operaciones de carry trade, por el diferencial desempeño tasa de interés entre México y Estados Unidos, y percepción de riesgo global y sobre México.
Los beneficios de la apreciación se encuentran menores presiones inflacionarias en las mercancías y aumento del rendimiento al pasar a dólares, de los instrumentos en pesos.
La apreciación del peso mexicano resta competitividad a las exportaciones mexicanas y quita poder adquisitivo a las remesas.
Los datos de consumo de México muestran que el tipo de cambio se encuentra debajo de su nivel de equilibrio, lo que agrega vulnerabilidad a la economía mexicana.
La apreciación del peso este día ocurre a la par de un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.48 por ciento, de acuerdo con su índice ponderado.
El dólar muestra su mayor caída diaria desde el 30 de Julio y alcanza su menor nivel desde el 29 de Mayo. El debilitamiento del dólar estadounidense es producto del reporte de empleo de Julio considerablemente más débil de lo esperado, lo que fortaleció la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá sin cambios la tasa de interés en las próximas reuniones.
La nómina no agrícola mostró la destrucción de 23 mil posiciones laborales, de acuerdo con la encuesta a los establecimientos, muy por debajo de la expectativa del mercado, que anticipaba la creación de 88 mil empleos.
Además, los datos de los 2 meses previos fueron revisados significativamente a la baja. En Mayo la creación de empleo pasó de 129 mil a 63 mil, mientras que en Junio se ajustó de 57 mil a 20 mil, lo que implica una revisión conjunta de 103 mil empleos.
La cifra de Mayo queda en 109 mil empleos por debajo de la estimación preliminar de 172 mil, la mayor revisión a la baja desde Junio del 2025, cuando se ajustaron 160 mil puestos.
En lo que va del año, las revisiones acumuladas ascienden a 111 mil empleos, equivalentes a un promedio de 18.5 mil por mes.
La debilidad del mercado laboral estuvo explicada principalmente por el sector público, que registró una destrucción de 53 mil posiciones laborales, la mayor desde Octubre del 2025.
En contraste, el sector privado creó 30 mil empleos, igualando el dato de Junio y registra el menor incremento desde Febrero.
Al interior, destacó la creación de empleo en servicios educativos y de salud (+25 mil) y construcción (+22 mil).
En sentido contrario, sobresalieron las pérdidas de empleo en ocio y hospitalidad (-40 mil), actividades financieras (-14 mil) y comercio, transporte y servicios básicos (-4 mil).
Por su parte, la encuesta a los hogares mostró una disminución de 87 mil empleos, acumula caídas en 6 de los últimos 7 meses. Este deterioro se concentra en el empleo de tiempo completo, que disminuye en 106 mil personas, liga 4 meses consecutivos de descensos y queda en 133.553 millones, su menor nivel desde Diciembre del 2024.
En contraste, el número de trabajadores de medio tiempo aumentó 138 mil, hasta 28.764 millones, lo que podría reflejar una mayor dificultad para encontrar empleos de jornada completa.
Si bien la disminución en la tasa de desempleo podría interpretarse como una fortaleza, la destrucción de empleos, las fuertes revisiones a la baja de meses previos, la caída en el empleo de tiempo completo y la menor participación laboral sugieren un deterioro del mercado laboral en Estados Unidos. Esto redujo fuertemente la probabilidad de que la Reserva Federal suba la tasa de interés este año.
La moderación en la aversión al riesgo por la posibilidad de un acuerdo que permita abrir el estrecho de Ormuz.
El dólar también pierde terreno debido a un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros, luego de que aumentaran las expectativas de un acuerdo entre Irán y Omán.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirma que las negociaciones «siguen avanzando», mientras que legisladores iraníes señalaron que el texto final del acuerdo podría anunciarse próximamente.
Un acuerdo permitiría una normalización gradual del tránsito marítimo por el estrecho de Ormuz, uno de los principales corredores para el comercio mundial de petróleo y gas natural, favoreciendo una recuperación en los flujos de energía y reduciendo el riesgo de nuevas disrupciones en la oferta. Esto ha contribuido a moderar la demanda por activos refugio, entre ellos el dólar estadounidense.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas esta mañana son el rand sudafricano con 1.39 por ciento; won surcoreano, 1.08 por ciento; rublo ruso, 0.96 por ciento; florín húngaro, 0.95 por ciento; el peso chileno, 0.76 por ciento, y el shekel israelí con 0.76 por ciento.
Por su parte, las únicas divisas que se deprecian: dólar taiwanés, 0.17 por ciento; lira turca, 0.14 por ciento, y el ringgit de Malasia con 0.03 por ciento.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.06 y 17.21 pesos por dólar.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del Nikkei japonés que tiene una pérdida de 0.12 por ciento.
Las ganancias se deben al optimismo sobre el posible acuerdo en Irán, así como por la expectativa de que la Reserva Federal no subirá su tasa de interés este año.
En la sesión asiática, el Hang Seng de Hong Kong tiene un avance de 0.54 por ciento, mientras que el CSI 300 de Shanghái gana 0.93 por ciento.
En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.68 por ciento, alcanza un nuevo máximo histórico de 663.41 puntos. El DAX alemán muestra un avance de 1.07 por ciento, también alcanza un nuevo máximo histórico de 26 mil 445.18 puntos. El CAC 40 francés avanza 0.47 por ciento y el FTSE 100 de Londres gana 0.66 por ciento.
Los mercados en Estados Unidos también se expanden, el Dow Jones registra una ganancia de 0.22 por ciento, el Nasdaq Composite avanza 1.07 por ciento y el S&P 500 gana 0.45 por ciento.
En el mercado de materias primas el petróleo WTI inicia la sesión en 76.58 dólares por barril, con un retroceso de 0.92 por ciento, luego de que ayer cerrara con una ganancia diaria de 2.75 por ciento. Este hidrocarburo frente al 27 de Febrero mantiene un avance de 17.54 por ciento.
Por su parte, el Brent empieza la sesión en 81.63 dólares por barril, con una disminución de 1.04 por ciento. Esto luego de un incremento de 3.83 por ciento al cierre de la sesión anterior.
Con respecto a su nivel previo al comienzo de la guerra, el Brent muestra un incremento de 17.27 por ciento.
El oro inicia en 4 mil 349 dólares por onza, con una ganancia de 2.59 por ciento, toca un máximo de 4,371 dólares por onza, no visto desde el 17 de Junio.
Por su parte, la plata inicia cotizando en 64.20 dólares por onza, con un crecimiento de 4.33 por ciento, tocando un máximo de 65.13 dólares por onza no visto desde el 23 de Junio.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 5.3 puntos base a 4.6251 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.57 por ciento y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.1717 a 1 mes, 17.3853 a 6 meses y 17.6396 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
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