Peso mexicano
El tipo de cambio peso-dólar cierra la semana del 22 al 26 de Diciembre con apreciación de 0.85 por ciento o 15.3 centavos, cotiza 17.89 pesos, toca un máximo de 18.0337 y un mínimo de 17.8816 pesos, nuevo mínimo en el año y no visto desde el 19 de Julio del 2024.
La apreciación semanal del peso mexicano ocurre a la par de un retroceso del dólar estadounidense de 0.79 por ciento de acuerdo con el índice ponderado, su mayor caída semanal desde el 27 de Junio.
La debilidad del dólar está asociada a la expectativa de que la Reserva Federal seguirá con una política monetaria flexible en 2026, con inyecciones de liquidez y recortes en la tasa de interés y en la semana se publicaron algunos indicadores considerados negativos en Estados Unidos.
Además, continuó la presión del presidente Trump para que la Reserva Federal haga recortes de la tasa de interés. Mencionó en su red social que el nuevo presidente de la Fed debe bajar las tasas de interés.
Además, resaltó que cualquiera que esté en desacuerdo con eso, «no podrá ser presidente de la Fed.»
También han resurgido las dudas sobre la autonomía de la Reserva Federal, pues el secretario del Tesoro, Scott Bessent, mencionó que la Fed debería reconsiderar cambiar el objetivo de inflación del 2 por ciento, mencionando que sería más inteligente tener un rango.
Otro factor detrás de la debilidad del dólar son las inyecciones de liquidez de la Reserva Federal, que se anunciaron con un ritmo de 40 mil millones de dólares por mes, con el objetivo de que se observe estabilidad en el mercado de repos.
El peso también ha ganado impulso por el incremento en el precio de la plata y la expectativa de que el Banco de Japón no subirá la tasa de interés en el corto plazo.
La plata cierra la semana en 77.89 dólares por onza, toca un nuevo máximo histórico de 78.14 dólares por onza y con una ganancia semanal de 15.98 por ciento, su mayor ganancia desde la semana que acabó el 7 de Agosto del 2020.
Esta semana la plata estuvo presionada al alza por la mayor aversión al riesgo derivada de las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela, ante los bloqueos a la entrada y salida de buques petroleros de Venezuela.
Asimismo, el precio de este metal precioso se elevó ante la debilidad generalizada del dólar y la expectativa de que la Reserva Federal de Estados Unidos seguirá con recortes en su tasa de interés en 2026.
México es el principal productor de plata a nivel mundial, al ocupar el primer lugar en producción. Según el World Silver Survey 2025, elaborado por The Silver Institute, México produjo 185.7 millones de onzas de plata en 2024, aumentó 2 por ciento respecto al año anterior, lo que representó el 22.65 por ciento de la producción mundial.
Con esta producción se posiciona como el mayor productor de plata en el mundo, muy por encima de otros grandes productores como China y Perú, que representaron el 13.43 por ciento y el 13.18 por ciento, respectivamente.
En Diciembre, el tipo de cambio y el precio de la plata muestran una correlación inversa de 87 por ciento.
Cabe destacar que el aumento en el precio de la plata ayuda a la economía mexicana si se traduce en incrementos de la inversión fija o mayor contratación de personal.
Sin embargo, para que eso ocurra, la plata tendría que seguir subiendo en 2026 a un ritmo acelerado.
Por su parte, el yen japonés cierra la semana con una apreciación de 0.74 por ciento, cotiza en 156.58 yenes por dólar, pero en Diciembre acumula una depreciación de 0.25 por ciento, ante la expectativa de que el Banco de Japón será paciente para realizar otro incremento de la tasa de interés en 2026.
Esta semana se publicó en Japón la inflación de Tokio de diciembre, que se ubicó en 2.0 por ciento anual, por debajo de la expectativa del mercado de 2.3 por ciento.
Se prevé que el peso siga con apreciación a niveles desde 17.65 pesos por dólar durante el primer trimestre del 2026.
Divisas
En la semana, las divisas más apreciadas fueron el rublo ruso con 4.06 por ciento; peso colombiano, 3.17 por ciento; won surcoreano, 2.43 por ciento; dólar australiano, 1.51 por ciento; corona noruega, 1.32 por ciento, y el dólar neozelandés con 1.27 por ciento.
Las únicas divisas depreciadas fueron: rupia india, 0.62 por ciento; lira turca, 0.19 por ciento; peso argentino, 0.18 por ciento, y el sol peruano con 0.01 por ciento.
En el año, las divisas más apreciadas son: rublo ruso, 31.97 por ciento; corona sueca, 17.34 por ciento; florín húngaro, 17.20 por ciento; peso colombiano, 15.93 por ciento; corona checa, 15.44 por ciento, y el peso mexicano con 14.12 por ciento.
Las divisas más depreciadas: peso argentino, 40.84 por ciento; lira turca, 21.19 por ciento; rupia india, 4.95 por ciento; rupia de Indonesia, 3.80 por ciento, y el dólar de Hong Kong con 0.03 por ciento.
La apreciación anual del peso mexicano es la mayor desde que el tipo de cambio cotiza en un régimen de libre flotación, que inició el 22 de Diciembre de 1994.
Apreciaciones del peso mexicano
La primera en 2010 (+5.74 por ciento) debido a que el peso mexicano seguía recuperándose de la fuerte caída de 25.46 por ciento en 2008, ante el impacto de la Gran Recesión
Para el 2012 (+7.77 por ciento) debido a una corrección a la depreciación de 12.93 por ciento en 2011, cuando se desató la crisis de los altos déficits fiscales en Europa.
La siguiente 2017 (+5.15 por ciento) primer año de la administración de Donald Trump, cuando se observó una corrección a la depreciación del 2016 cuando ganó las elecciones.
En 2022 (+5.01 por ciento) debido a la acumulación de posiciones especulativas a favor del peso mexicano y la adopción de una postura monetaria restrictiva por parte del Banco de México, favoreciendo posturas de carry trade a favor del peso mexicano.
Para 2023 (+12.96 por ciento) debido a que el Banco de México mantuvo una postura monetaria restrictiva, lo que permitió que continuaran acumulándose las posturas especulativas a favor del peso mexicano.
En la semana del Miércoles 10 al Martes 16 de Diciembre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago se redujeron en 18.57 por ciento o 19 mil 864 contratos, quedaron en 87 mil 112 contratos, cada uno de 500 mil pesos.
La disminución se debe a que las posturas brutas en contra del peso se incrementaron en 24 mil 583 contratos o 52.58 por ciento, mientras que las posturas brutas a favor del peso se incrementaron en menor magnitud de 4 mil 719 contratos o 3.07 por ciento.
Las estadísticas ya solamente muestran un rezago de una semana.
En la semana el euro tocó un mínimo de 1.1706 y un máximo de 1.1808 dólares. La libra toca un mínimo de 1.3371 y un máximo de 1.3537 dólares. El euro-peso toca un mínimo de 21.0609 y un máximo de 21.1885 pesos.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales cierran la semana con ganancias en los principales índices bursátiles a nivel global.
La semana se destacó por un bajo volumen de operaciones, debido a las festividades de Navidad.
El Dow Jones cierra la semana con una ganancia 1.20 por ciento, gana en 4 de las últimas 5 semanas. El Nasdaq Composite con avance en la semana de 1.22 por ciento, la mayor desde la última semana de Noviembre y el S&P 500 gana 1.40 por ciento, alcanza un nuevo máximo histórico de 6 mil 945.77 puntos en la sesión del Viernes.
Al interior, resaltaron los avances de los sectores: tecnologías de la información (+3.84 por ciento), materiales (+2.84 por ciento), financiero (+2.32 por ciento), servicios de comunicación (+2.10 por ciento) e industrial (+2.07 por ciento).
En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.20 por ciento, alcanza un nuevo máximo histórico en la sesión del Martes de 589.47 puntos. El DAX alemán con ganancia en las únicas 2 sesiones que estuvo abierto de 0.21 por ciento, mientras que el FTSE 100 de Londres registra una pérdida de 0.27 por ciento, luego de ganar 2.57 por ciento en la semana anterior.
En México, el IPC de la BMV cierra la semana con una ganancia de 2.61 por ciento, alcanza un nuevo máximo histórico de 65 mil 882.59 puntos.
Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Industrias Peñoles (+12.57 por ciento), Alsea (+5.94 por ciento), Grupo México (+5.26 por ciento), Qualitas (+3.83 por ciento), Grupo Aeroportuario del Centro (+3.53 por ciento) y Grupo Carso (+3.03 por ciento).
Industrias Peñoles es la emisora que más gana dentro del IPC en el año, con un avance de 267.90 por ciento, supera ampliamente a Gentera, la segunda emisora que más gana en el año con 93.95 por ciento.
Para el caso de Industrias Peñoles es la mayor ganancia para un año en registro desde su comienzo en 1992
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
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