El tipo de cambio peso-dólar cerró la semana del 14 al 18 de Octubre con una depreciación de 3.14 por ciento o 60.5 centavos, cotizó en promedio 19.89 pesos y ser el peso mexicano la divisa con mayor retroceso frente al dólar estadounidense.
Durante la semana tocó un mínimo de 19.2429 y un máximo de 20.0277 pesos por dólar, no visto desde el 11 de septiembre, cuando se aprobó la reforma al Poder Judicial.
La depreciación del peso fue por elevada posibilidad de que Trump gane las elecciones del 05 de Noviembre y sus presiones arancelarias tengan impacto en la cotización de la divisa mexicana.
Trump dijo que en 2026 se hará una renegociación del T-MEC y no una revisión, lo que podría implicar cambios sustanciales al tratado y afectar la confianza para invertir en México.
En Octubre la volatilidad implícita en contratos de opciones a 1 mes para el peso mexicano muestra un incremento de 5.8 puntos porcentuales, fue de 20.8 por ciento al cierre de la semana y alcanzó un máximo de 21.5 por ciento el Miércoles 16, no visto desde, la mayor desde el 04 de Noviembre del 2020.
Además, el dólar se fortaleció 0.73 por ciento en la semana de acuerdo con el índice ponderado, avanzando por tercera semana consecutiva y acumular una ganancia de 2.69 por ciento en este periodo.
La fuerza del dólar se debe a la especulación de que la Reserva Federal será cautelosa para seguir los recortes a la tasa de interés y el mercado descuenta 2 recortes por un total de 50 puntos base en Noviembre y Diciembre.
Asimismo, por la Incertidumbre sobre las finanzas públicas de México que sólo conoce aspectos parciales del paquete económico del 2025, en donde será importante conocer la estructura de ingreso y gasto planteada, así como los criterios macroeconómicos sobre los que se basará el presupuesto.
Este factor no presiona directamente al tipo de cambio en el corto plazo, pero crea condiciones propicias para que los participantes del mercado opten por reducir su exposición al peso mexicano, ante el riesgo de depreciación en los próximos meses.
Especulación peso-dólar
En el mercado de futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el Miércoles 9 y el Martes 15 de Octubre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se redujeron en 13.52 por ciento o 3 mil 947 contratos, quedaron en 25 mil 246 contratos, cada uno de 500 mil pesos.
Con la reducción se puso fin a una racha de 3 semanas consecutivas que los contratos netos a favor del peso se incrementaron.
Este retroceso evidencia que el mercado todavía ve el riesgo de una mayor depreciación en las siguientes semanas.
Al interior, las posturas brutas a favor del peso se incrementaron en 5 mil 432 contratos, pero las posturas brutas en contra del peso subieron en mayor magnitud, en 9 mil 379 contratos.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas en la semana fueron el peso mexicano con 3.14 por ciento; peso chileno, 2.92 por ciento; corona noruega, 2.15 por ciento; real brasileño, 1.56 por ciento; corona sueca, 1.49 por ciento, y el peso colombiano con 1.39 por ciento.
Las divisas más apreciadas fueron: shekel israelí, 1.31 por ciento; rupia de Indonesia, 0.62 por ciento; rublo ruso, 0.58 por ciento; dólar de Taiwán, 0.36 por ciento, y la lira turca con 0.13 por ciento.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0811 y un máximo de 1.0942 dólares. La libra tocó un mínimo de 1.2974 y un máximo de 1.3103 dólares. El euro-peso tocó un mínimo de 21.0189 y un máximo de 21.7260 pesos por euro.
En el año, las divisas más depreciadas frente al dólar son: el peso argentino con 21.31 por ciento, el real brasileño con 17.44 por ciento, el peso mexicano con 17.17 por ciento, la lira turca con 15.95 por ciento, el peso colombiano con 10.15 por ciento y el peso chileno con 8.26 por ciento.
Las divisas más apreciadas en el año son: el ringgit de Malasia con 6.27 por ciento, el rand sudafricano con 4.11 por ciento, la libra esterlina con 2.45 por ciento, el dólar de Singapur con 0.75 por ciento y el dólar de Hong Kong con 0.52 por ciento.
Empresas, mercados y valores
El mercado de capitales cerró la semana con ganancias generalizadas a nivel global. Las ganancias están respaldadas por reportes trimestrales positivos de varias emisoras importantes de Estados Unidos.
Asimismo, el anuncio de estímulos en China ayudó principalmente a las emisoras europeas. En Estados Unidos, el Dow Jones avanzó 0.96 por ciento en la semana, ligando 7 semanas consecutivas de ganancias, alcanzando un nuevo máximo histórico de 43,325.09 puntos.
El Nasdaq Composite mostró un avance de 0.80 por ciento, ligó 6 semanas de ganancias, mientras que el S&P 500 ganó en la semana 0.85 por ciento, sumó 6 semanas consecutivas al alza, algo que no sucedía desde Diciembre del 2023.
Al interior, destacan las ganancias de los sectores: servicios básicos (+3.42 por ciento), inmobiliario (+3.00 por ciento), financiero (+2.43 por ciento), materiales (+1.93 por ciento) y consumo discrecional (+1.22 por ciento). A nivel emisoras, destacó Netflix que ganó 11.09 por ciento en la sesión tras la publicación de su reporte trimestral ayer tras el cierre.
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.58 por ciento, registró 2 semanas al alza. El DAX alemán mostró un avance en la semana de 1.46 por ciento, ganó en 5 de las últimas 6 semanas, alcanzó un nuevo máximo histórico en la sesión del jueves de 19 mil 674.68 puntos.
El FTSE 100 de Londres ganó 1.27 por ciento en la semana, cortó 2 semanas consecutivas de pérdidas, tuvo la mayor ganancia desde la tercera semana de Agosto.
En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 1.21 por ciento, cortó una racha de 2 semanas a la baja, llevó al índice a cerrar en su mayor nivel desde la semana del 23 de Agosto.
Las mayores ganancias fueron de las empresas: América Móvil (+9.09 por ciento), Industrias Peñoles (+7.13 por ciento), Banco del Bajío (+6.22 por ciento), Gentera (+5.79 por ciento), Grupo Aeroportuario del Centro (+5.55 por ciento), Genomma Labs (+4.51 por ciento) y Bolsa Mexicana de Valores (+4.41 por ciento).
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico Financiero
Banco Base