El tipo de cambio peso-dólar inicia la sesión con depreciación de 0.47 por ciento u 8.5 centavos, cotiza 18.587 pesos, toca un mínimo de 18.4516 y un máximo de 18.6045 pesos, no visto desde el 14 de Octubre.
La depreciación del peso mexicano ocurre a la par del fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.42 por ciento, de acuerdo con su índice ponderado.
Por la mañana, se publicó el PIB de México del tercer trimestre, con una contracción a una tasa trimestral de 0.29 por ciento de acuerdo con series ajustadas por estacionalidad, siendo la primera contracción desde el cuarto trimestre del 2024.
A tasa anual el PIB se contrajo 0.30 por ciento, el primer retroceso desde el primer trimestre del 2021, cuando la economía todavía estaba recuperándose del impacto de la pandemia.
En el año el PIB acumula un crecimiento de 0.51 por ciento respecto al mismo periodo del 2024.
Al interior, las actividades secundarias registraron una caída trimestral de 1.47 por ciento, en línea con lo esperado, siendo la mayor contracción desde el cuarto trimestre del 2024 cuando cayeron 1.51 por ciento.
Desde 1993, solamente en 12 ocasiones la caída trimestral de las actividades secundarias ha sido igual o mayor al 1 por ciento y 10 de estas caídas ocurrieron en periodos de recesión.
Solamente la caída del cuarto trimestre del 2024 no fue clasificada como recesión y ahora la del 2025, que está por verse si será considerada como tal.
A tasa anual, las actividades secundarias se contrajeron 2.85 por ciento, suman 4 trimestres consecutivos de caídas, algo que no ocurría desde el periodo entre el cuarto trimestre del 2018 y el primer trimestre del 2021, cuando se contrajeron durante 10 meses consecutivos.
En el año, las actividades secundarias acumulan una caída de 1.46 por ciento.
Por su parte, las actividades terciarias, que incluyen comercio y servicios, crecieron 0.07 por ciento trimestral, desacelerándose desde el crecimiento de 0.81 por ciento en el segundo trimestre del año, por lo que se mantienen a flote, pero marcando una clara desaceleración.
A tasa anual las actividades terciarias crecieron 0.91 por ciento, la menor tasa desde el primer trimestre del 2021.
En el acumulado del año, las actividades terciarias muestran un crecimiento de 1.33 por ciento.
Las actividades primarias, crecieron 3.22 por ciento trimestral, rebotan de una caída de 2.39 por ciento en el segundo trimestre.
A tasa anual, crecieron 3.03 por ciento y acumulan un avance de 4.09 por ciento en el año.
Las actividades primarias representan 4 por ciento del PIB y su crecimiento depende de la inversión, la demanda por productos y otros factores como seguridad y estado de derecho.
Sin embargo, hay factores como sequías y plagas que inciden significativamente sobre su desempeño, por lo que el crecimiento de las actividades primarias tiende a ser volátil y no determina la trayectoria del crecimiento económico de México.
Existe una alta probabilidad de que en el cuarto trimestre el PIB vuelva a caer, con lo que en el año, el crecimiento total de la economía mexicana sería de apenas 0.54 por ciento.
Para 2026 se anticipa un rebote con un crecimiento ligeramente superior al 1 por ciento, pero con muchos riesgos.
Por otro lado, el fortalecimiento del dólar de este día lo llevó a un máximo no visto desde el 01 de Agosto de este año, debido principalmente a:
1. El acuerdo comercial alcanzado entre Estados Unidos y China. Ayer por la noche, los presidentes Donald Trump, de Estados Unidos y Xi Jinping, de China, acordaron extender la tregua arancelaria y reducir los controles de exportaciones de tierras raras de China.
Además, Trump comentó que espera ir a China en abril, mientras que Xi Jinping espera también visitar Estados Unidos.
Según el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, la próxima semana se firmará oficialmente el acuerdo comercial con China, pero Trump, Bessent y oficiales chinos han dado detalles sobre el acuerdo, en el que destacan:
Reducir el arancel apoyado en la ley de poderes económicos de emergencia internacional (IEEPA por sus siglas en inglés) también llamado arancel del fentanilo, del 20 por ciento al 10 por ciento por al menos un año.
Asimismo, se cancela el arancel del 100 por ciento con el que amenazó a China el pasado 07 de Octubre.
Además de estos aranceles, se cancelan los aranceles del 100 por ciento a las embarcaciones de propiedad china, según la Sección 301 relacionada con transporte marítimo y puertos.
China también suspenderá las contramedidas sobre el transporte marítimo.
Se pausaron los controles sobre imanes de tierras raras, por al menos un año.
No se dieron nuevas concesiones para permitir al acceso de chips más avanzados de Nvidia, pero se discutieron temas sobre la empresa y Trump planea discutirlas con el director de Nvidia, Jensen Huang.
China reducirá el flujo de precursores químicos utilizados para fabricar fentanilo.
Bessent mencionó que China comprará al menos 25 millones de toneladas métricas de soya por año, por al menos 3 años.
Se espera que la compra de TikTok por parte de la empresa estadounidense ByteDance Ltd. se efectúe en las próximas semanas.
Funcionarios de ambos países se juntarán para discutir sobre cooperación energética, en donde Trump resaltó la compra de petróleo y gas de Alaska.
La expectativa de que la Reserva Federal podría mantener sin cambios la tasa de interés en el último anuncio de política monetaria del año, programado para el 10 de Diciembre.
El día de ayer, la Fed decidió recortar su tasa de interés en 25 puntos base, para ubicarla en un rango entre 3.75 por ciento y 4.00 por ciento.
Sin embargo, en el comunicado, se enfatizó que todavía existe un panorama de incertidumbre, con riesgos al alza para la inflación y a la baja para el empleo.
Por su parte, en su conferencia de prensa, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mencionó que no está decidido el recorte de la tasa de interés en Diciembre y que, con el recorte de ayer, la tasa se ubica en un nivel que puede considerarse neutral de acuerdo con varias estimaciones, por lo que para algunos miembros del Comité podría ser apropiado hacer una pausa en el ciclo de recortes.
De hecho, el presidente de la Fed de Kansas, Jeffrey Schmid, votó a favor de mantener la tasa sin cambios.
Ante esto, la probabilidad que asigna el mercado de que la Reserva Federal recortará su tasa de interés en 25 puntos base el 10 de diciembre bajó a 62.0 por ciento.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas esta mañana: yen japonés, 0.94 por ciento; won surcoreano, 0.84 por ciento; rand sudafricano, 0.80 por ciento; corona noruega, 0.69 por ciento; dólar australiano, 0.58 por ciento, y el dólar neozelandés con 0.57 por ciento.
Por su parte, las únicas divisas que se aprecian: peso argentino, 0.08 por ciento, y el dólar de Hong Kong con 0.03 por ciento.
El yen japonés es la divisa más depreciada en la sesión, toca un máximo de 154.45 yenes por dólar, no visto desde el 13 de Febrero de este año.
La depreciación del yen ocurrió tras la decisión del Banco de Japón (BOJ, por sus siglas en inglés) de mantener sin cambios la tasa de interés en 0.50 por ciento, por sexta reunión consecutiva, en línea con la expectativa del mercado.
La decisión no fue unánime, pues hubo 2 votos disidentes en favor de aumentar la tasa en 25 puntos base.
El yen también se debilita debido a que no se anticipan aumentos de la tasa de interés en el corto plazo.
Por su parte, se revisaron al alza las expectativas económicas del Banco de Japón, en donde esperan un crecimiento de 0.7 por ciento para el año fiscal del 2025, por encima de la estimación previa de 0.6 por ciento.
Asimismo, se mantuvo la expectativa de inflación en 2.7 por ciento para este año y en 1.8 por ciento para el 2026.
En cuanto al euro muestra una depreciación de 0.23 por ciento, cotiza 1.1575 dólares por euro.
Este día el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios sus 3 principales tasas de interés por tercera junta consecutiva.
Actualmente la tasa de facilidad de depósito se mantiene en 2.0 por ciento, 200 puntos base por debajo de su máximo alcanzando en Septiembre del 2023 (4.0 por ciento).
Por su parte, la tasa de las principales operaciones de financiación se ubica en 2.15 por ciento, baja desde 4.50 por ciento que fue el máximo alcanzado en septiembre del 2023; mientras que la tasa de facilidad de crédito marginal se ubica en 2.40 por ciento, luego de haber llegado hasta 4.75 por ciento en Septiembre del 2023.
En la madrugada, se publicó el PIB de la Eurozona del tercer trimestre del 2025, con un crecimiento de 0.22 por ciento trimestral, acelerándose desde el 0.13 por ciento registrado el trimestre pasado.
A tasa anual, el PIB crece 1.35 por ciento, con desaceleración desde el 1.53 por ciento registrado el segundo trimestre del 2025.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.43 y 18.65 pesos por dólar.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales registran pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global, ante la expectativa de que la Reserva Federal podría mantener sin cambios su tasa de interés en lo que resta del año, con la excepción del Nikkei japonés con una ligera ganancia de 0.04 por ciento, alcanza un nuevo máximo histórico de 51 mil 657.28 puntos y el Kospi de Corea del Sur que gana 0.14 por ciento.
Por otro lado, el Hang Seng de Hong Kong con una caída de 0.24 por ciento y el CSI 300 de Shanghái pierde 0.80 por ciento.
En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida 0.51 por ciento, el DAX alemán muestra una caída de 0.13 por ciento, el CAC 40 francés pierde 0.91 por ciento y el FTSE 100 de Londres cae 0.64 por ciento.
Los mercados de Estados Unidos, en el Dow Jones registra una caída de 0.35 por ciento, el Nasdaq Composite pierde 0.51 por ciento y el S&P 500 cae 0.34 por ciento.
Este día, posterior al cierre del mercado, las emisoras de Apple y Amazon publicarán sus reportes trimestrales, Apple la tercera emisora con mayor capitalización de mercado dentro del S&P 500, mientras que Amazon es la quinta con mayor capitalización.
En el mercado de commodities, el precio del oro inicia la sesión en 3 mil 969 dólares por onza, con una ganancia de 0.94 por ciento.
El petróleo inicia la sesión en 59.89 dólares por barril, con un retroceso de 1.01 por ciento. Las pérdidas ocurren ante un mercado cauteloso a la reunión de la OPEP+ este domingo, en la que se espera un ligero aumento en la producción conjunta del cártel de 197 mil barriles de petróleo diarios.
El cobre cotiza en 10 mil 900 dólares por tonelada métrica, con un retroceso de 2.36 por ciento. Esto sucede como parte de una corrección a la baja tras haber tocado un nuevo máximo histórico de 11,163 dólares por tonelada métrica el día de ayer.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un aumento de 2.7 puntos base a 4.1028 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.60 por ciento y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6203 a 1 mes, 18.9202 a 6 meses y 19.2907 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller Pagaza
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
