Pesos y dólares
El tipo de cambio peso-dólar inicia la sesión con apreciación de 0.11 por ciento o 1.8 centavos, cotiza 17.19 pesos, toca un máximo de 17.2368 y un mínimo de 17.1824 pesos por un ligero debilitamiento del dólar estadounidense de 0.02 por ciento, de acuerdo con su índice ponderado.
El comportamiento lateral del dólar se debe a la cautela del mercado sobre la reapertura del estrecho de Ormuz, aunque la guerra entre Estados Unidos e Irán terminó y ambas partes alcanzaron un acuerdo preliminar para reabrir la ruta marítima, persisten dudas sobre qué tan rápido podrá normalizarse el flujo comercial por esta vía, por donde transita cerca de una quinta parte del petróleo y gas natural licuado que se comercia a nivel mundial.
El presidente Trump asegura que el estrecho quedará completamente reabierto para el Viernes, varios aliados europeos y funcionarios estadounidenses han mostrado escepticismo respecto a ese calendario.
De acuerdo con reportes, todavía existen riesgos operativos importantes, entre los que se incluyen la posible presencia de minas marítimas y la falta de claridad sobre los términos finales del acuerdo entre Estados Unidos e Irán.
Algunos funcionarios estadounidenses reconocieron que podría tomar hasta 2 semanas para que el tráfico marítimo se recupere de forma significativa y más tiempo para regresar a los niveles previos al conflicto.
La cautela también se debe a que países europeos condicionaron su participación en operaciones de patrullaje y desminado a que exista un cese definitivo de hostilidades en la región.
Esta conducta ha limitado el optimismo del mercado, pues permanece la incertidumbre sobre la seguridad energética global y el riesgo de nuevas interrupciones en el suministro de petróleo, lo que ha evitado una depreciación más profunda del dólar estadounidense.
Por su parte, el mercado comienza a centrar su atención en la decisión de política monetaria de la Reserva Federal programada para mañana a las 12:00 pm.
Esta reunión será la primera reunión encabezada por el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, por lo que el mercado estará especialmente atento a la conferencia de prensa que tendrá lugar 30 minutos después de la publicación de la decisión.
Se anticipa que la tasa de interés permanezca sin cambios, pero serán relevantes los cambios en las proyecciones económicas.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas que más se aprecian esta mañana son el peso colombiano con 1.25 por ciento; peso chileno, 0.69 por ciento; florín húngaro, 0.50 por ciento; won surcoreano, 0.43 por ciento, y la corona noruega con 0.35 por ciento.
Por su parte, las divisas que más se deprecian: ringgit de Malasia, 0.46 por ciento; real brasileño, 0.30 por ciento; shekel israelí, 0.27 por ciento; dólar canadiense, 0.16 por ciento, y el peso argentino con 0.07 por ciento.
En cuanto a política monetaria, el Banco de Japón elevó su tasa de interés de referencia en 25 puntos base a 1.0 por ciento, su nivel más alto desde 1995, y señala que podrían darse incrementos adicionales en los próximos meses ante el riesgo de mayores presiones inflacionarias.
La decisión estuvo en línea con lo esperado por el mercado y responde principalmente al repunte en los precios de la energía, que ha comenzado a trasladarse a una amplia gama de precios al consumidor en Japón.
Asimismo, el banco central indicó que dejará de reducir gradualmente sus compras de bonos a partir de abril del 2027, señalando un avance importante en el proceso de normalización monetaria tras más de una década de estímulos extraordinarios.
El mercado interpretó el comunicado como restrictivo y se incrementaron las expectativas de otro aumento de tasas de interés antes de finalizar el año.
Hay que recordar que un mayor endurecimiento monetario por parte del Banco de Japón también representa un riesgo para divisas de economías emergentes como el peso mexicano, debido a su impacto sobre las operaciones de carry trade.
Durante años, las tasas de interés extremadamente bajas en Japón incentivaron a inversionistas a financiarse en yenes para invertir en activos con mayores rendimientos, como bonos y divisas de economías emergentes.
Sin embargo, conforme el Banco de Japón eleva su tasa de interés y anticipa nuevos incrementos, el costo de fondeo en yenes aumenta, reduciendo el atractivo de realizar carry trade.
Bajo esta perspectiva se incrementa la vulnerabilidad del peso, ya que el aumento en los rendimientos japoneses podría incentivar una mayor repatriación de capitales por parte de inversionistas institucionales japoneses, lo que reduce flujos hacia mercados emergentes.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.16 y 17.31 pesos por dólar.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales presentan resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global, debido al nerviosismo sobre cuándo regresará a la normalidad el flujo sobre el estrecho de Ormuz.
En la sesión asiática, el Nikkei japonés registra una ligera ganancia de 0.13 por ciento, liga 4 sesiones al alza y alcanza un nuevo máximo histórico de 70 mil 020.68 puntos.
Por otro lado, el Hang Seng de Hong Kong tiene una caída de 1.40 por ciento, mientras que el CSI 300 de Shanghái pierde 0.15 por ciento.
En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.31 por ciento, liga 4 sesiones al alza. El DAX alemán muestra un avance de 0.46 por ciento, el CAC 40 francés gana 0.72 por ciento y el FTSE 100 de Londres avanza 0.60 por ciento.
El Dow Jones muestra un avance de 0.25 por ciento, mientras que el Nasdaq Composite registra una pérdida de 0.12 por ciento y el S&P 500 cae 0.02 por ciento.
Las acciones de la empresa SpaceX subieron 19 por ciento durante las operaciones previas a la apertura del mercado, eleva la capitalización del mercado por encima de 2.7 billones de dólares, supera a Amazon como la quinta empresa más grande de Estados Unidos.
La emisora podría superar durante el día la valoración de 3.0 billones de dólares, lo que superaría a Microsoft como la cuarta empresa con mayor capitalización de Estados Unidos.
En el mercado de materias primas, el petróleo WTI inicia la sesión en 77.70 dólares por barril, con un retroceso de 3.78 por ciento. Esta es su séptima caída en las últimas 09 sesiones, acumula un descenso de 19.08 por ciento en ese periodo.
Con respecto al inicio de la guerra, el WTI aún muestra un avance de 17.42 por ciento.
El Brent comienza la sesión cotiza en 80.15 dólares por barril, con una contracción de 3.63 por ciento. Este commodity también ha caído un 18.06 por ciento en ese periodo. Con respecto al 27 de Febrero, el Brent todavía muestra un incremento de 13.08 por ciento.
Los metales preciosos comienzan la sesión con ganancias generalizadas. El oro cotiza en 4 mil 349 dólares por onza, con un avance de 0.88 por ciento, suma 4 sesiones de ganancias.
Por su parte, la plata cotiza en 70.90 dólares por onza, con un aumento de 1.29 por ciento, lo que representa también su cuarta sesión consecutiva al alza.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 2.2 puntos base a 4.45 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61 por ciento y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.2445 a 1 mes, 17.4617 a 6 meses y 17.7216 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
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