Peso mexicano
El tipo de cambio peso-dólar cierra Julio con una apreciación de 0.98 por ciento o 17.2 centavos, cotiza 17.32 pesos, toca un máximo de 17.6445 y un mínimo de 17.3137 pesos.
Durante el mes, el tipo de cambio registra un comportamiento lateral, cotiza la mayor parte del tiempo en un canal entre 17.40 y 17.60 pesos por dólar.
En las las últimas 2 sesiones del mes superó el soporte de 17.40 pesos por dólar.
El comportamiento lateral del tipo de cambio, la volatilidad en Julio se ubica en 6.29 por ciento, baja desde 7.50 por ciento en Junio, la menor volatilidad desde Octubre del 2025.
La apreciación del peso en el mes se atribuye a que la Reserva Federal decide mantener la tasa de interés sin cambios en su anuncio del 29 de Julio y en su conferencia de prensa, el presidente Kevin Warsh envia la señal de que podrían ser más pacientes para subir la tasa de interés.
Durante el mes la tasa de las notas del Tesoro a 5 años sube 22.9 puntos base a 4.46 por ciento, mientras que la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 27.6 puntos base a 4.74 por ciento.
Por su parte, la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años sube 32 puntos base a 5.27 por ciento. Destaca que la tasa a 30 años alcanza un máximo de 5.28 por ciento al cierre del mes, su mayor nivel desde el 09 de Julio del 2007.
También a los nuevos aranceles anunciados por Estados Unidos, hasta ahora, no deterioran la posición de México relativa a otros países.
Otro aspecto es la debilidad del yen japonés. Durante la mayor parte del mes, el yen registra una depreciación, con el tipo de cambio alcanzan una cotización máxima de 163.99 yenes por dólar el 23 de Julio, su peor nivel desde el 24 de Noviembre de 1986.
Por esta cotización resulta favorable para las posturas de carry trade que se fondean en esa divisa a una baja tasa de interés.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas en el mes fueron el peso colombiano con 8.07 por ciento; won surcoreano, 6.87 por ciento; corona noruega, 4.35 por ciento; dólar neozelandés, 3.65 por ciento; yen japonés, 2.99 por ciento, y la corona sueca con 1.94 por ciento.
Las divisas más depreciadas en el mes fueron: shekel israelí, 2.69 por ciento; lira turca, 1.88 por ciento; florín húngaro, 1.57 por ciento; dólar taiwanés, 1.44 por ciento; rublo ruso, 1.13 por ciento, y el peso chileno con 0.92 por ciento.
En el acumulado del año, las divisas más apreciadas son: peso colombiano, 16.48 por ciento; real brasileño, 7.75 por ciento; corona noruega, 6.09 por ciento; dólar australiano, 5.20 por ciento; shekel israelí, 4.03 por ciento, y el peso mexicano con 3.84 por ciento.
Las divisas más depreciadas: lira turca, 10.65 por ciento; rupia de Indonesia, 8.05 por ciento; rupia india, 6.14 por ciento; zloty polaco, 4.04 por ciento; peso chileno, 3.36 por ciento, y la corona sueca con 3.28 por ciento.
Durante el mes, hasta el 28 de Julio, las posturas especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago se incrementaron en mil 592 contratos o 2.24 por ciento, llegaron a 72 mil 528 contratos, cada uno de 500 mil pesos.
En el mismo periodo, las posturas brutas en contra del peso se redujeron en 396 contratos o 1.15 por ciento, mientras que las posturas brutas a favor del peso se incrementaron en mil 196 contratos o 1.14 por ciento, consistente con la apreciación del peso durante el periodo.
En el mes, el euro toca un mínimo de 1.1353 y un máximo de 1.1547 dólares. La libra toca un mínimo de 1.3219 y un máximo de 1.3558 dólares. El euro-peso toca un mínimo de 19.8093 y un máximo de 20.1154 pesos.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales cierran el mes con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global.
Las pérdidas se enfocaron en un nerviosismo sobre una posible sobrevaloración del sector tecnológico, dudas sobre la sostenibilidad del fuerte gasto en infraestructura para inteligencia artificial, las elevadas valuaciones de las emisoras tecnológicas y el riesgo de que los rendimientos no justifiquen el nivel de inversión realizado, lo que ha provocado una toma de utilidades en uno de los sectores que más ha impulsado al mercado durante el último año.
Sin embargo, hacia el cierre de Julio, las emisoras de estos sectores fueron impulsadas al alza, principalmente por las publicaciones trimestrales de Microsoft y Amazon, que generaron optimismo sobre este sector.
No obstante, las ganancias no fueron suficientes para contrarrestar las pérdidas observadas durante el mes.
El Nasdaq Composite cierra el mes con una pérdida de 3.20 por ciento, cae por segundo mes al hilo. El S&P 500 con una menor caída de 0.13 por ciento, también baja por segundo mes consecutivo. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: tecnologías de la información (-3.45 por ciento), industrial (-3.06 por ciento) y servicios básicos (-2.28 por ciento).
A nivel emisoras, destacan las ganancias Microsoft (+21.75 por ciento) y Amazon (+15.32 por ciento), que mostraron fuertes reportes trimestrales.
Destaca Microsoft, que gana 449 mil millones de dólares en su capitalización de mercado durante la sesión de ayer, el mayor aumento de valor bursátil registrado por una compañía en una sola sesión.
Por otro lado, el índice Dow Jones con un avance en el mes de 0.32 por ciento, gana por cuarto mes al hilo.
En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 1.16 por ciento, liga 4 meses al alza y alcanza un nuevo máximo histórico de 656.67 puntos. El DAX alemán con avance de 2.53 por ciento, también toca un nuevo máximo histórico de 25 mil 900.10 puntos.
Por su parte, el FTSE 100 de Londres gana 3.53 por ciento en el mes, la mayor ganancia mensual desde Febrero y también toca un nuevo máximo histórico de 10 mil 989.45 puntos.
En México, el IPC de la BMV cierra el mes con una ligera pérdida de 0.04 por ciento, baja en 4 de los últimos 5 meses.
Al interior, resaltan las pérdidas de las emisoras: Volaris (-16.96 por ciento), Grupo Aeroportuario del Pacífico (-14.86 por ciento), Grupo Aeroportuario del Sureste (-10.23 por ciento), Quálitas (-9.65 por ciento), Gruma (-8.08 por ciento) y Alsea (-8.03 por ciento).
El petróleo WTI acaba el mes en 84.57 dólares por barril, un avance de 21.68 por ciento. Así, los precios del WTI cortaron una racha de 2 meses seguidos a la baja y mostraron su mayor incremento mensual desde Marzo (51.27 por ciento).
Con respecto al 27 de Febrero, esta materia prima acumula un avance de 26.34 por ciento y en lo que va del año muestra un incremento de 47.28 por ciento.
El Brent termina el mes en 90.09 dólares por barril, una ganancia de 23.55 por ciento. Así, este commodity rompe una racha de 2 meses consecutivos a la baja, anota su mayor aumento mensual desde Marzo (63.29 por ciento).
Frente a su nivel del 27 de Febrero, el Brent muestra un alza de 24.34 por ciento y en lo que va del año acumula una ganancia de 48.05 por ciento.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
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