Peso mexicano
El tipo de cambio peso-dólar inicia la sesión con ligera apreciación de 0.01 por ciento o 0.1 centavos, cotiza 17.48 pesos, toca un máximo de 17.5001 y un mínimo de 17.4381 pesos por un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.11 por ciento, de acuerdo con su índice ponderado.
El peso mexicano muestra pocos cambios, luego de la publicación de la inflación al consumidor de México correspondiente a la primera quincena de Enero.
A tasa quincenal, la inflación se ubicó en 0.31 por ciento, luego de haber caído 0.02 por ciento la quincena pasada. Al comparar con periodos iguales, se registró la inflación más alta desde el 2024.
Esta aceleración fue propiciada por el componente subyacente, cuya inflación fue de 0.43 por ciento, la más alta para un periodo igual desde el 2023.
En su interior, sus dos rubros registraron aceleración: mercancías se ubicó en 0.69 por ciento, la más alta para un periodo igual desde el 2014 y la de servicios en 0.19 por ciento, la más alta para un periodo igual desde el 2024.
La alta inflación de mercancías provino principalmente de las alimenticias, que registró una inflación de 1.24 por ciento, la más alta desde el 2014 al comparar periodos iguales, mientras que la inflación de las mercancías no alimenticias se ubicó en 0.21 por ciento, mostra una moderada aceleración, la inflación más baja para un periodo igual desde el 2024.
Por su parte, la inflación de servicios se ubicó en 0.19 por ciento, luego de haber caído la quincena previa.
Al interior, sus 3 rubros mostraron aceleración, destacando la inflación de educación (0.25 por ciento) que interrumpió una racha de siete quincenas con una inflación de 0.00 por ciento.
Por su parte, la inflación de vivienda se aceleró a 0.29 por ciento y la inflación de otros servicios fue de 0.08 por ciento, manteniéndose baja tras haber caído 0.30 por ciento en la quincena previa.
Por el contrario, la inflación no subyacente se contrajo 0.12 por ciento, su tercera quincena al hilo de contracción y siendo la menor inflación para un periodo igual desde 2016. Lo anterior dado que sus dos componentes también registraron una inflación negativa.
Por un lado, la inflación de productos agropecuarios se contrajo 0.20 por ciento quincenal, su tercera quincena al hilo en contracción.
Al interior, la contracción se debió al descenso de la inflación de productos pecuarios (-0.38 por ciento), que hila cuatro quincenas cayendo.
Al comparar con periodos iguales esta es su primera caída desde el 2020, lo que sugiere que el sector está enfrentando presiones a la baja en sus precios que no provienen de un efecto estacional.
Por su parte, la inflación de frutas y verduras fue de apenas 0.09 por ciento, tras dos quincenas seguidas en contracción, periodo en el que acumuló un descenso de 3.13 por ciento.
Por otro lado, la inflación de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno se contrajo 0.06 por ciento, ante una contracción de 0.12 por ciento del rubro de energéticos y la desaceleración de la inflación de tarifas autorizadas por el gobierno (0.04 por ciento).
A tasa anual, la inflación general se aceleró a 3.77 por ciento, cortando una racha de dos quincenas de desaceleración.
La inflación en México se ha mantenido por debajo del 4 por ciento desde la primera quincena de julio del 2024. Sin embargo, esto debe tomarse con cautela, pues esta “estabilidad” proviene de la baja inflación no subyacente, mientras que el componente subyacente, que es el que determina la trayectoria de inflación en el mediano y largo plazos, no muestra señales claras de desaceleración.
La inflación no subyacente se ubicó en 1.43 por ciento anual, suma 3 quincenas de desaceleración y se posiciona por debajo del 2 por ciento en diez de las últimas 13 quincenas.
Por el contrario, la inflación subyacente se aceleró a 4.47 por ciento anual, tras 2 quincenas seguidas de desaceleración. Contrario al componente no subyacente, esta inflación se mantiene alta y la última vez que se mantuvo por debajo del 4 por ciento fue de la primera quincena de septiembre del 2024 a la primera quincena de mayo del 2025.
Dicho todo lo anterior, es importante recordar que la inflación no subyacente contiene los elementos con precios más volátiles y un repunte de este componente llevaría a la inflación general a ubicarse nuevamente por encima del 4 por ciento.
Por otra parte, el dólar se debilita, luego de que el presidente Donald Trump anunciara el lanzamiento de su nuevo “Consejo de Paz”, formalmente establecido como una organización internacional.
Entre los países que aceptaron integrarse y firmaron los documentos correspondientes se encuentran Argentina, Hungría, Bahréin, Marruecos, Turquía, Arabia Saudita, Bulgaria y los Emiratos Árabes Unidos.
Este Consejo representaría la segunda fase del Plan de Paz en Gaza, con el objetivo de iniciar la reconstrucción del territorio.
La iniciativa ha generado un amplio rechazo entre varios aliados de Estados Unidos, destacan Francia, Dinamarca y Canadá.
Cabe recordar que Trump había insistido en que los países se sumaran al Consejo, advirtiendo sobre posibles consecuencias, principalmente con aranceles.
En este contexto, el pasado 20 de Enero, Trump amenazó a Francia con imponer aranceles de hasta 200 por ciento al vino y al champán tras su negativa a integrarse al Consejo.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas esta mañana son el rublo ruso con 1.02 por ciento; corona noruega, 0.90 por ciento; corona sueca, 0.83 por ciento; dólar australiano, 0.74 por ciento, y el dólar neozelandés con 0.74 por ciento.
Por su parte, las únicas divisas que se deprecian hoy son: el yen japonés con 0.21 por ciento, el won surcoreano con 0.14 por ciento, el yuan chino con 0.12 por ciento, la libra esterlina con 0.04 por ciento y el dólar de Hong Kong con 0.01 por ciento.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.41 y 17.61 pesos por dólar.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales tienen ganancias generalizadas a nivel global tras la decisión de Trump de no imponer aranceles a los países europeos.
En la sesión asiática, el Nikkei japonés registra un avance de 1.73 por ciento, corta una racha de 5 sesiones consecutivas de pérdidas. El Hang Seng de Hong Kong con ganancia de 0.17 por ciento y el CSI 300 de Shanghái avanza 0.01 por ciento.
En Europa, el STOXX 600 muestra una ganancia de 0.93 por ciento, suma 4 sesiones al hilo de caídas. El DAX alemán registra un avance de 1.15 por ciento, el CAC 40 francés gana 1.11 por ciento y el FTSE 100 avanza 0.37 por ciento.
Los mercados de futuros en Estados Unidos, el Dow Jones muestra un avance de 0.31 por ciento, el Nasdaq 100 gana 0.87 por ciento y el S&P 500 avanza 0.54 por ciento.
En el mercado de materias primas se observa un desempeño mixto, aunque predominan las pérdidas al disminuir la aversión global al riesgo, ante una postura más moderada de Trump.
El oro pierde 0.13 por ciento y cotiza en 4 mil 825.47 dólares por onza, luego de que ayer alcanzó un máximo histórico de 4 mil 888.42 dólares por onza.
La plata cotiza en 93.34 dólares por onza, con un avance de apenas 0.32 por ciento.
El petróleo WTI inicia la sesión en 59.41 dólares por barril, con un retroceso de 2.00 por ciento, también presionado a la baja tras los comentarios positivos de Trump sobre su reunión con el Secretario General de la OTAN. Esto redujo los temores de alguna acción militar por parte de Estados Unidos, presionando a la baja los precios del petróleo.
Por el contrario, los precios del gas natural en Estados Unidos siguen presionados al alza e inician la sesión en 5.19 dólares por millón de BTU, con un avance de 6.40 por ciento.
En la semana, el precio de gas natural en Estados Unidos suma un avance de 67.16 por ciento, debido a una alta demanda en anticipación a la entrada de un vórtice polar en ese país durante este fin de semana.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 1.2 puntos base a 4.2548 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.58 por ciento y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5346 a 1 mes, 17.7977 a 6 meses y 18.1398 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller Pagaza
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
Acerca del autor
