Peso mexicano
El tipo de cambio peso-dólar inicia la sesión con apreciación de 0.20 por ciento o 3.4 centavos, cotiza 17.39 pesos, toca un máximo de 17.4338 y un mínimo de 17.3837 pesos por dólar, ante un retroceso moderado del dólar de 0.10 por ciento.
El peso mexicano avanza por la publicación en Estados Unidos de la inflación al productor, que se contrajo 0.28 por ciento mensual en Junio, muy por debajo de la expectativa del mercado de 0.0 por ciento, la mayor caída mensual desde octubre del 2023.
La inflación mensual de Mayo se revisó a la baja de 1.06 por ciento a 0.62 por ciento. La tasa anual de la inflación al productor en Junio se ubicó en 5.51 por ciento, corta una racha de 4 meses de aceleraciones y queda por debajo de la expectativa del mercado de 6.19 por ciento.
La caída en la inflación en el mes se debió al componente de energía, que registró una contracción mensual de 6.40 por ciento, la mayor caída desde diciembre del 2022, luego de 3 meses consecutivos de altas inflaciones.
A tasa anual, los energéticos registraron una inflación de 23.04 por ciento, desacelerándose desde 33.35 por ciento en mayo.
Por su parte, también destaca el componente de alimentos que registra una contracción mensual de 0.58 por ciento, la mayor caída en precios desde Marzo, lleva a la tasa anual a ubicarse en 1.84 por ciento, corta una racha de 4 meses al hilo de aceleraciones.
La inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio (similar a lo conocido como componente subyacente en la inflación al consumidor), se ubica en 0.13 por ciento mensual, muy por debajo de la expectativa del mercado de 0.33 por ciento y fue la menor inflación mensual desde Abril del 2025.
A tasa anual, se ubicó en 5.06 por ciento, corta una racha de 5 meses de aceleraciones y queda por debajo de la expectativa del mercado de 5.21 por ciento.
Al interior del componente subyacente, destacó el sector de mercancías, que es susceptible a los aranceles y mostró una inflación mensual de 0.19 por ciento, la menor desde Septiembre del año pasado, lleva a la inflación anual a ubicarse en 5.13 por ciento, desacelerándose ligeramente desde lo observado en Mayo (5.15 por ciento).
Esto contrasta fuertemente con lo observado en el índice de precios al consumidor, en el que las mercancías registraron una inflación mensual negativa en Junio, lo que significa que los aranceles siguen afectando a la economía estadounidense, solamente que los productores están absorbiendo el incremento en costos.
Por otro lado, la inflación del sector servicios se ubicó en 0.21 por ciento. A tasa anual, los servicios mostraron una inflación de 4.60 por ciento, acelerándose desde 4.46 por ciento en mayo. Finalmente, la inflación del sector construcción se ubicó a tasa mensual en 0.09 por ciento y anual de 3.51 por ciento, desacelerándose por segundo mes al hilo.
A pesar de que la inflación al productor de Estados Unidos se ubicó por debajo de lo esperado, no se han modificado las expectativas de tasa de interés esta mañana. El mercado sigue descontando que la Reserva Federal hará un incremento de la tasa de interés de 25 puntos base el 9 de diciembre de este año.
La estabilidad de estas expectativas para la política monetaria se debe a que ayer, en su comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reitera que mantendría una postura de «cero tolerancia» hacia una inflación persistentemente elevada y afirma que su principal objetivo es restablecer la estabilidad de precios.
Además, minimiza la importancia de la desaceleración de la inflación de Junio en Estados Unidos, señala que no debe extraerse una conclusión a partir de una sola publicación y advierte que aún queda trabajo por hacer para garantizar que la inflación converja de manera sostenida al objetivo de 2 por ciento.
Este día de nuevo serán relevantes los comentarios de Kevin Warsh, que comparecerá ante el Comité Bancario del Senado a partir de las 8:00 horas.
Por su parte, a las 12:00 horas se publicará el Libro Beige, que incluye un resumen sobre la situación económica en los distintos distritos de la Reserva Federal.
Durante la sesión también hablarán otros oficiales de la Reserva Federal. A las 11:00 horas se espera que la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, hable sobre perspectivas económicas, mientras que, por la tarde, a las 16:30 horas se espera una participación del presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem.
Divisas
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas esta mañana: rublo ruso, 0.36 por ciento; peso chileno, 0.33 por ciento; libra esterlina, 0.31 por ciento; dólar australiano, 0.30 por ciento; dólar neozelandés, 0.28 por ciento, y el shekel israelí con 0.25 por ciento.
Las divisas más depreciadas: peso colombiano, 0.18 por ciento; rupia india, 0.06 por ciento; dólar taiwanés, 0.05 por ciento; ringgit de Malasia, 0.04 por ciento; won surcoreano, 0.03 por ciento, y el dólar de Hong Kong con 0.02 por ciento.
En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.33 y 17.46 pesos por dólar.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales registram ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del DAX alemán, que retrocede 0.51 por ciento.
El desempeño positivo se debe al optimismo generado por la publicación de la inflación al productor en Estados Unidos, así como por los resultados trimestrales de ASML, empresa del sector tecnológico asociada a la industria de semiconductores.
La empresa mantuvo su expectativa de ventas para 2026 en un rango de entre 43 mil y 45 mil millones de euros, por encima de la estimación del mercado de 39.3 mil millones, lo que reforzó el optimismo sobre la fortaleza de la demanda vinculada al desarrollo de infraestructura para inteligencia artificial.
En la sesión asiática, el Nikkei japonés registra un avance de 1.49 por ciento, gana en 4 de las últimas 5 sesiones. El Hang Seng de Hong Kong con ganancia de 1.40 por ciento y el Kospi surcoreano avanza 6.24 por ciento, el mayor avance diario desde el 09 de Junio.
En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.18 por ciento, gana en 4 de las últimas 5 sesiones. El CAC 40 francés avanza 0.09 por ciento.
Los mercados de Estados Unidos tienen desempeño positivo, el Dow Jones muestra una ganancia de 0.24 por ciento, el Nasdaq Composite avanza 0.61 por ciento y el S&P 500 gana 0.28 por ciento.
Debido a la guerra, en el mercado de materias primas, el petróleo WTI inicia la sesión en 79.79 dólares por barril, con un avance de 0.57 por ciento.
Esta es su tercera sesión seguida de ganancias, suma un avance de 11.74 por ciento en lo que va de la semana.
El WTI acumula una ganancia de 19.13 por ciento frente a su nivel previo al inicio de la guerra. A la vez, el Brent empieza la sesión en 85.22 dólares por barril, con un incremento diario de 0.58 por ciento.
Con respecto a su nivel previo a la guerra del 27 de Febrero, este commodity muestra un avance de 17.60 por ciento.
Finalmente, los metales preciosos empiezan la sesión con resultados mixtos. El oro cotiza en 4,063 dólares por onza, con un avance de 0.25 por ciento e hilando dos sesiones al alza. Por el contrario, la plata cotiza en 58.45 dólares por onza, con un retroceso de 0.44 por ciento.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 2.6 puntos base a 4.56 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.60 por ciento y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4506 a 1 mes, 17.6711 a 6 meses y 17.9234 pesos por dólar a un año.
Jesús A. López Flores
Subdirector de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
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