Peso mexicano y dólares
El tipo de cambio peso-dólar inicia la sesión con apreciación de 0.11 por ciento o 1.9 centavos, cotiza 17.50 pesos, toca un máximo de 17.5234 y un mínimo de 17.4684 pesos por dólar.
La apreciación del peso mexicano se debe a la percepción de que México mantiene una posición comercial ventajosa frente a Estados Unidos, en comparación con otras economías, a pesar de la imposición de aranceles.
Ayer Estados Unidos anunció la imposición de nuevos aranceles de entre 10 por ciento y 12.5 por ciento a las importaciones provenientes de alrededor de 60 economías, con fundamento en la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, tras concluir una investigación sobre prácticas relacionadas con trabajo forzoso en las cadenas de suministro.
En el caso de México, las importaciones que no califican para el trato preferencial del T-MEC estarán sujetas a un arancel de 10 por ciento, similar al tratamiento que recibieron estas importaciones con los aranceles respaldados por la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) y los aranceles respaldados por la Sección 122.
En contraste, las mercancías que cumplen con las reglas de origen del tratado permanecerán exentas, preservando el acceso preferencial de México al mercado estadounidense.
Asimismo, continúan vigentes las exclusiones para los productos sujetos a aranceles sectoriales, como automóviles, acero, aluminio y productos farmacéuticos, entre otros bienes que ya cuentan con medidas comerciales específicas.
En el nuevo contexto se interpreta de forma positiva, ya que evita un deterioro en las condiciones de acceso de las exportaciones mexicanas que cumplen con el T-MEC al mercado estadounidense.
Además, México quedó dentro del grupo de economías sujetas al arancel mínimo de 10 por ciento, mientras que varios países sin acuerdos comerciales con Estados Unidos enfrentarán gravámenes de 12.5 por ciento, lo que preserva la ventaja relativa de las exportaciones mexicanas frente a varios de sus competidores.
Con esta medida, la administración de Donald Trump sustituye los aranceles temporales de 10 por ciento que expiran este 24 de Julio, establecidos al amparo de la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, reconstruyendo buena parte de su esquema arancelario después de que la Suprema Corte invalidó los llamados aranceles recíprocos IEEPA.
Los nuevos aranceles entraron en vigor este Viernes, evitando un periodo sin medidas comerciales de carácter general.
Para el resto del mundo, la medida representa un endurecimiento adicional de la política comercial estadounidense. Mientras que economías con acuerdos comerciales vigentes con Estados Unidos, como la Unión Europea, Japón, Corea del Sur y Reino Unido, lograron limitar sus aranceles, la mayoría de los países enfrentará un arancel generalizado de entre 10 por ciento y 12.5 por ciento, que en algunos casos podrá acumularse con otros aranceles ya vigentes.
En los próximos días, el principal riesgo es que esta nueva ronda de aranceles no sea la última. La administración de Donald Trump mantiene abiertas diversas investigaciones comerciales bajo la Sección 301, particularmente la relacionada con el exceso de capacidad manufacturera, cuyos resultados podrían conocerse en los siguientes meses.
En caso de imponerse nuevos aranceles derivados de esa investigación, estos podrían sumarse a los ya anunciados, elevando nuevamente el arancel efectivo promedio de Estados Unidos, incrementando la incertidumbre para el comercio internacional y generando mayores presiones sobre la inflación y el crecimiento económico global.
También por una corrección a la baja en los precios de los energéticos a nivel internacional. Esto sucede luego de que el mercado observara que, a pesar de las amenazas y ataques de los rebeldes hutíes contra embarcaciones en el Mar Rojo, las exportaciones de crudo de Arabia Saudita continúan fluyendo hacia los mercados internacionales.
En particular, el puerto de Yanbu, ubicado en la costa saudí del Mar Rojo y que se ha convertido en una ruta alternativa clave ante las restricciones en el estrecho de Ormuz, mantiene sus operaciones de carga.
Esta situación disminuye temporalmente los temores de una interrupción inmediata en la oferta mundial de petróleo, presionando los precios a la baja.
Divisas
El dólar inicia la sesión con pocos cambios, registra un ligero debilitamiento de 0.02 por ciento, de acuerdo con su índice ponderado.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas esta mañana: dólar taiwanés, 0.30 por ciento; rand sudafricano, 0.24 por ciento; dólar canadiense, 0.20 por ciento; franco suizo, 0.17 por ciento, y la lira turca con 0.17 por ciento.
Las divisas más apreciadas: rublo ruso, 0.73 por ciento; florín húngaro, 0.69 por ciento; won surcoreano, 0.65 por ciento; corona noruega, 0.35 por ciento, y la corona sueca con 0.31 por ciento.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.45 y 17.59 pesos por dólar.
Mercados, empresas y valores
Los mercados de capitales presentan resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global.
En la sesión asiática, el Nikkei japonés con pérdida de 2.37 por ciento, cae en 2 de las últimas 3 sesiones y cierra en su menor nivel desde el 11 de Junio. El Hang Seng de Hong Kong con disminución de 0.98 por ciento, el CSI 300 de Shanghái baja 1.67 por ciento y el Kospi surcoreano se contrae 5.72 por ciento, luego de 3 sesiones al hilo de avances.
En Europa y Estados Unidos, se observan ganancias debido a una corrección, luego de las fuertes pérdidas observadas en la sesión de ayer.
El STOXX 600 registra un avance de 0.41 por ciento, luego de caer 1.18 por ciento en la sesión de ayer. El DAX alemán muestra una ganancia de 0.76 por ciento, el CAC 40 francés avanza 0.38 por ciento y el FTSE 100 de Londres gana 0.39 por ciento.
En Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 0.36 por ciento, el Nasdaq Composite gana 0.02 por ciento y el S&P 500 avanza 0.14 por ciento.
El petróleo WTI inicia la sesión en 89.53 dólares por barril, con un retroceso de 2.89 por ciento. Esto sucede como parte de una corrección a la baja, luego de que este commodity ganara en las 5 sesiones anteriores, acumula un avance de 16.77 por ciento.
A pesar de esta caída, el petróleo se perfila para cerrar la semana con ganancias y su precio se mantiene alto, pues con respecto al 27 de Febrero acumula un avance de 33.48 por ciento.
El Brent comienza la sesión en 97.46 dólares por barril, con un declive de 3.21 por ciento y corta una racha de 5 sesiones al hilo con ganancias.
La corrección del Brent sucede luego de que ayer superó el umbral de los 100 dólares por barril por primera vez desde el 26 de Mayo. Frente a su nivel previo al comienzo de la guerra, el Brent suma un aumento de 34.13 por ciento.
Los metales preciosos empiezan la sesión con ganancias generalizadas. El oro cotiza en 4 mil 054 dólares por onza, con un aumento de 0.12 por ciento, su tercer avance en las últimas 4 sesiones.
Asimismo, la plata empieza en 58.41 dólares por onza, con un alza de 1.41 por ciento, su quinto incremento en las últimas 6 jornadas. Ambos metales se perfilan para cerrar la semana con ganancias generalizadas.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 1.0 punto base a 4.68 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59 por ciento y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5411 a 1 mes, 17.7547 a 6 meses y 18.0169 pesos por dólar a un año.
Jesús A. Flores López
Subdirector de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE
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