Los principales aspectos incertidumbre externa para México fueron la guerra comercial entre China y Estados Unidos y la ratificación del T-MEC por parte de Estados Unidos tienen un impacto notable en la apreciación del peso frente al dólar para llegar a un mínimo de 18.20 pesos.
Al 20 de Enero el tipo de cambio ha descendido hasta alcanzar un mínimo de 18.64 pesos por dólar, nivel no visto desde Octubre del 2018.
Al contemplar que el tipo de cambio cerró el 2019 en un nivel de 18.92 pesos por dólar y al tomar en cuenta los movimientos que se han observado en los últimos 10 años, la paridad peso-dólar podría ubicarse en los siguientes niveles en los próximos meses.
Enero en 18.78 pesos por dólar
Febrero en 18.68 pesos por dólar
Marzo en 18.26 pesos por dólar
Abril en 18.21 pesos por dólar
Mayo en 18.87 pesos por dólar
Junio en 18.73 pesos por dólar
Julio en 18.63 pesos por dólar
Agosto en 19.08 pesos por dólar
Septiembre en 19.25 pesos por dólar
Octubre en 19.28 pesos por dólar
Noviembre en 19.57 pesos por dólar
Diciembre en 19.74 pesos por dólar.
En enero el peso se ha apreciado significativamente debido a que las 2 principales fuentes de incertidumbre se han aclarado: guerra comercial y T-MEC.
Asimismo, las apuestas en el Mercado de Futuros de Chicago también favorecen al peso mexicano, ya que alcanzaron un nuevo máximo en registro de 165,640 contratos, cada uno de 500 mil pesos.
El aumento en la especulación a favor del peso tiene la capacidad de llevar al tipo de cambio a 18.57, lo cual representaría una apreciación mensual de 1.8 por ciento con respecto al cierre de Diciembre.
Este año el peso mexicano ha ganado 1.32 por ciento en Enero. En el primer mes del 2019 el tipo de cambio se mantuvo con baja volatilidad debido principalmente al superávit de la cuenta corriente de la balanza de pagos.
Si este año continúa el superávit en la cuenta corriente y además no hay noticias negativas que afecten al peso; este podría ser uno de los mejores años para el tipo de cambio, con posibilidades de seguir disminuyendo hasta niveles de 18.20 pesos por dólar.
El tipo de cambio no está relacionado con el crecimiento económico de México el cual se espera se encuentre entre 0.2 a 0.7 por ciento.
Asimismo, existen múltiples riesgos que pueden provocar depreciaciones en el peso y el regreso de la volatilidad.
Entre los principales riesgos internos se encuentra: la aplicación de políticas no ortodoxas, un ambiente hostil hacia los negocios, posibilidad de cambios fiscales, menor confianza empresarial y de los consumidores o la situación de Pemex.
Entre los riesgos externos se encuentra, una desaceleración del crecimiento económico de Estados Unidos, la mayor percepción de riesgo global y la posibilidad de nuevas medidas proteccionistas.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE