En el transcurso de Junio el peso acumuló una depreciación de 4.10 por ciento o 90.8 centavos, cotizó alrededor de 23.08 pesos por dólar.
En el segundo trimestre el peso acumuló una apreciación de 2.48 por ciento o 58.8 centavos, tocó un máximo histórico de 25.7849 pesos por dólar el 6 de Abril y un mínimo de 21.4647 pesos el 9 de Junio, con una volatilidad trimestral de 22.6 por ciento.
El trimestre histórico estuvo marcado por el impacto severo del coronavirus a las economías occidentales durante Abril, lo que obligó a la mayoría de los países a implementar medidas de confinamiento para atenuar el número de muertes.
Asimismo, la mayoría de los países iniciaron medidas de política económica expansiva, con el objetivo de activar una recuperación económica en meses posteriores.
En el año, el peso acumuló una depreciación de 21.97 por ciento o 4 pesos y 15 centavos.
En México sorprendió la negativa a medidas de política fiscal contra cíclicas, pues el 5 de Abril López Obrador dio a conocer un plan de reactivación basado en una reorientación del gasto público y créditos de 25 mil pesos a micro, pequeñas y medianas empresas que no hubiesen recortado personal.
Esto a pesar de que desde el 31 de Marzo se anunció la emergencia sanitaria llevando a un cierre temporal de la industria. Tras la negativa, el tipo de cambio alcanzó el nivel máximo historio de 25.7849 pesos por dólar.
Este y otros eventos acentuaron la percepción de riesgo sobre México:
- El 22 de Abril se presentó una iniciativa para modificar la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Aunque inicialmente la bancada de Morena señaló que la iniciativa no era viable, durante junio resurgió el nerviosismo luego de que López Obrador habló sobre la importancia de reformar el sistema de ahorro para el retiro.
- El 24 de Abril el gobierno publicó un decreto sobre medidas de austeridad gubernamental, destacando un recorte de 25 por ciento al salario de altos funcionarios, la suspensión de aguinaldos y la cancelación de 10 subsecretarías.
- El 29 de Abril, el Centro Nacional de Control de Energía (CENACE), presentó un acuerdo para impedir por plazo indefinido la entrada en operaciones de nuevas plantas de energía renovable en México, lo que desincentiva la inversión futura en el sector.
- La política se publicó en el Diario Oficial de la Federación el 15 de Mayo, llevando a que el sector privado interpusiera 151 amparos (el 29 de junio la Suprema Corte de Justicia de la Nación suspendió de forma indefinida el acuerdo ante una controversia impuesta por la Cofece).
- El 10 de Junio el coordinador de la bancada de Morena en el Senado presentó una iniciativa para la fusión del Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT), la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece), y la Comisión Reguladora de Energía (CRE), en un nuevo organismo: Instituto Nacional de Mercados y Competencia para el Bienestar (INMECOB).
Aunque la iniciativa no avanzó, existe la amenaza con debilitar el marco regulatorio de la competencia del sector privado y su interacción con el sector público.
El 24 de Junio se anunció que la empresa Iberdrola canceló la inversión de mil 200 millones de dólares para la construcción de una central eléctrica en Veracruz, luego de que la CFE canceló el uso del gasoducto Texas-Tuxpan para su operación.
Este evento se suma a la cancelación de la planta cervecera de Constellation Brands en Mexicali, tras una consulta ciudadana llevada a cabo a finales de Marzo
De forma autónoma al gobierno federal, Banco de México recortó la tasa de interés de 6.5 por ciento a 5 por ciento en el trimestre, haciendo tres ajustes separados de 50 puntos base cada uno (el 21 de Abril con un recorte fuera de calendario, el 14 de Mayo y el 26 de Junio).
Asimismo, se anunciaron medidas para proveer liquidez y enfrentar la crisis de coronavirus, medidas que en conjunto respaldarían al sistema financiero por 750 mil millones de pesos.
La Comisión de Cambios también celebró operaciones de financiamiento en dólares con recursos de un mecanismo swap establecido el 19 de Marzo entre Banco de México y la Reserva Federal.
Hubo otros eventos relevantes que deterioran el panorama económico de México. Por un lado, dos agencias recortaron la calificación crediticia de México.
El 15 de Abril Fitch Ratings bajó la calificación de la deuda mexicana a BBB-, desde BBB, con perspectiva estable. Dos días después, Moody´s recortó la calificación de México a Baa1 desde A3, con perspectiva negativa.
Desde el punto de vista económico, el impacto del coronavirus sobre México ha sido severo desde Marzo. Por un lado, en Mayo se perdieron 344 mil 526 empleos formales de acuerdo con los datos del IMSS, acumulando una pérdida de 838 mil 272 empleos en los primeros cinco meses del año, lo que contrasta con los 611 mil empleos perdidos en 1995 durante la recesión de ese año.
Por otro lado, de acuerdo con la ETOE, en Abril cerca de 12 millones de personas salieron de la población económicamente activa, lo cual es un hecho histórico.
El Indicador Global de Actividad Económica (IGAE), mostró que en Abril la economía cayó 19.67 por ciento anual y 17.31 por ciento mensual, algo no visto en la historia del indicador.
En Enero de 1995, el indicador se contrajo 6.01 por ciento. Cabe agregar que el IGAE se ubicó en Abril en su nivel más bajo desde Febrero de 2010, luego de acumular 12 meses de caídas anuales.
La actividad industrial de Abril se ubicó en su nivel más bajo desde Marzo de 1996, cayendo a una tasa anual de 29.63 por ciento y acumulando 19 meses a la baja. Las exportaciones acumuladas a Mayo se ubican 19.87 por ciento por debajo de hace un año.
En Mayo, de acuerdo con la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA), la producción de vehículos en el país fue de 22,119 unidades en Mayo, lo que equivale a una caída anual de 93.7 por ciento.
Las remesas en dólares también se han visto afectadas, subiendo 48.48por ciento mensual durante Marzo ante el inminente impacto de la pandemia.
Los flujos cayeron 28.59 por ciento en Abril, como consecuencia de los despidos. A pesar de esto, en Abril las remesas no se han visto afectadas debido al efecto de la depreciación del peso, lo que ha hecho que el flujo de remesas suba 26.4 por ciento anual en el mes.
En cuanto a turismo, el impacto del coronavirus fue severo, pues las medidas de confinamiento fueron internas, pero también globales.
El Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México (AICM), reportó en Mayo una caída del 93.7 por ciento en el tráfico de pasajeros, en comparación con el mismo mes del 2019.
La caída de Mayo fue ligeramente más pronunciada a la observada en Abril cuando se reportó una disminución anual de 92.8 por ciento.
En los primeros cinco meses del año se acumula una contracción del 43.8 por ciento. Otros aeropuertos clave para el turismo en México, también observaron caídas en el tráfico de pasajeros superiores al 90 por ciento.
Finalmente, la inversión sigue enfrentando un deterioro severo, cayendo a una tasa anual de 11.11 por ciento durante Marzo.
Durante el año, se espera que la inversión fija bruta observe una contracción anual de 25 por ciento.
En el segundo trimestre, el euro-peso alcanzó un mínimo de 24.0999 y un máximo de 27.8864 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.
Por su parte, el euro tocó un mínimo de 1.0727 y un máximo de 1.1422 dólares por euro.
Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 23.0843 pesos por dólar, 1.2293 dólares por libra y en 1.1239 dólares por euro.
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE