El tipo de cambio peso-dólar cerró Febrero con apreciación de 0.61 por ciento o 13 centavos, cotizó 20.55 pesos, tocó un máximo de 21.2932 pesos por dólar el 03 de Febrero, nivel no visto desde el 09 de Marzo del 2022, y un mínimo de 20.2017 pesos por dólar el 19 de Febrero.
Durante el mes, el tipo de cambio cotizó en promedio en 20.4516 pesos por dólar, con una volatilidad anualizada de 15.66 por ciento, subió desde 13.85 por ciento en Enero, la mayor volatilidad desde Agosto del 2024 (20.36 por ciento).
El peso se ubicó en la posición 11 entre las divisas apreciadas en el mes, de acuerdo con la canasta amplia de principales cruces.
En el año, el peso mexicano acumula una apreciación de 1.33 por ciento o 28 centavos.
La apreciación del peso durante el mes se debió a que el 03 de Febrero la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, y el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, acordaron suspender por 30 días la imposición de aranceles del 25 por ciento a las exportaciones de México.
Durante el mes, destacó que el secretario de Economía de México sostuvo reuniones en Washington con oficiales del gobierno de Trump y se especula que México podría imponer aranceles a las importaciones provenientes de China como parte de los esfuerzos por mejorar la integración comercial con Estados Unidos y evitar la imposición de aranceles.
Por la tarde del viernes 28 de Febrero, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló en una entrevista que el gobierno mexicano ha hecho una propuesta interesante de igualar los aranceles que Estados Unidos ponga a China y agregó que sería bueno que Canadá propusiera algo similar, para crear una “fortaleza” en Norteamérica contra la “avalancha” de importaciones chinas.
Aranceles y tipo de cambio
En el escenario de que después del 04 de marzo entre en vigor un arancel universal a las exportaciones de México a Estados Unidos, el tipo de cambio subiría a 21.50 pesos por dólar. Por el contrario, si la imposición del arancel vuelve a aplazarse, el tipo de cambio podría bajar a 20.20 pesos por dólar.
Además de los aranceles que podrían implementarse contra México, Canadá y China a partir del 04 de Marzo, Trump dijo que en Abril se anunciarán aranceles en reciprocidad con países que impongan barreras al comercio, inclusive barreras no monetarias.
En específico, señaló que impondrá aranceles a las importaciones de automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos.
Se incrementa la probabilidad de que Trump se aleje de la idea de aranceles universales y opte por imponer aranceles a productos específicos, diferenciando entre países, con el objetivo de evitar choques en sus industrias y presiones inflacionarias.
En este contexto, el principal riesgo para México es la imposición de aranceles sobre productos específicos de la industria automotriz, ya que representa una tercera parte de las exportaciones del país.
Por otro lado, el tipo de cambio también se presionaría al alza si se intensifica la guerra entre Rusia y Ucrania. Hacia el cierre del mes, el tipo de cambio enfrentó presiones al alza, para ubicarse por encima de 20.50 pesos por dólar, luego de que ocurrió una discusión frente a medios entre el presidente ucraniano Volodímir Zelenski y el presidente de Estados Unidos, Donald Trump a la par del vicepresidente JD Vance.
Divisas
En Febrero las divisas más depreciadas fueron la lira turca con 2.02 por ciento; rupia de Indonesia, 1.78 por ciento; peso argentino, 1.23 por ciento; rupia india, 1.03 por ciento; shekel israelí, 0.76 por ciento, y el real brasileño con 0.69 por ciento.
Las divisas más apreciadas: rublo ruso, 9.35 por ciento; yen japonés, 2.94 por ciento; corona sueca, 2.85 por ciento; peso chileno, 1.84 por ciento; libra esterlina, 1.47 por ciento, y el florín húngaro con 1.42 por ciento.
En el acumulado del año las divisas más depreciadas son: peso argentino, 3.17 por ciento; lira turca, 3.15 por ciento; rupia de Indonesia, 2.88 por ciento; rupia india, 2.22 por ciento; dólar canadiense, 0.54 por ciento, y el dólar taiwanés con 0.34 por ciento.
Las divisas más apreciadas: rublo ruso, 21.20 por ciento; peso colombiano, 5.71 por ciento; real brasileño, 4.68 por ciento; yen japonés, 4.18 por ciento; peso chileno, 3.39 por ciento, y la corona sueca con 2.62 por ciento.
En Febrero, el euro tocó un mínimo de 1.0141 y un máximo de 1.0529 dólares. La libra tocó un mínimo de 1.2461 y un máximo de 1.2716 dólares. El euro-peso tocó un mínimo de 20.9585 y un máximo de 21.8016 pesos por euro.
Mercados, empresas y valores
Los principales índices bursátiles en el mes presentaron resultados mixtos a nivel global. En Estados Unidos, la expectativa de que la Reserva Federal tardará más tiempo en recortar la tasa debido a datos negativos de inflación llevaron a los índices a la baja a inicios de mes.
Además, se observaron pérdidas en las últimas 2 semanas, debido al nerviosismo del mercado sobre la posible imposición de aranceles por parte del gobierno de Donald Trump.
El Dow Jones registró una pérdida de 1.58 por ciento. El Nasdaq Composite mostró una caída de 3.97 por ciento, cortando una racha de 3 meses consecutivos de ganancias, la mayor caída para un mes desde Abril del 2024.
Por su parte, el S&P 500 cayó 1.42 por ciento en el mes. A pesar de la caída, el índice alcanzó a tocar un nuevo máximo histórico en la sesión del 19 de Febrero de 6 mil 147.43 puntos. Al interior, sólo 5 de los 11 sectores registraron pérdidas en el mes, resaltaron: consumo discrecional (-9.42 por ciento) y servicios de comunicación (-6.30 por ciento).
En Europa, las ganancias se debieron a los resultados trimestrales positivos de varias emisoras importantes en la región. Sin embargo, al cierre del mes recortaron las ganancias debido a la posible imposición de aranceles por parte de Estados Unidos.
El STOXX 600 registró una ganancia de 3.27 por ciento, ligó 2 meses al alza, algo que no ocurría desde Julio y Agosto del año pasado, alcanzó un nuevo máximo histórico de 560.56 puntos.
El DAX alemán mostró un avance en el mes de 3.77 por ciento, sumó 4 meses de ganancias y también tocó un nuevo máximo histórico de 22 mil 935.06 puntos.
Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 1.57 por ciento en el mes, también con nuevo máximo histórico de 8 mil 820.93 puntos.
En México, el IPC de la BMV cerró Febrero con una ganancia de 2.18 por ciento, ligó 2 meses de avances, algo que no se veía desde Noviembre y Diciembre del 2023. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Qualitas (+14.88 por ciento), Bolsa Mexicana y de Valores (+14.36 por ciento), Coca-Cola Femsa (+12.42 por ciento), Arca Continental (+12.10 por ciento) y Femsa (+9.56 por ciento).
Gabriela Siller
Directora de Análisis Económico-Financiero
Banco BASE